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比特幣橫盤整理，市場等待方向突破
本週末，比特幣(BTC)在 90,000 美元（約新台幣 1,329 萬元）附近持續盤整，價格幅度窄小，顯示市場尚未明確選擇方向。根據 Alphractal 執行長喬安·韋德森（Joao Wedson）於 24 日（當地時間）觀察，此時比特幣正處於歷史性支撐區域，觀察指標為「實現市值衝擊指數（Realized Cap Impulse）」，此一區間在過去常伴隨修正之前出現，被視為可能構築反彈基礎的初期信號。
韋德森指出，若現階段市場無法出現足夠需求支撐，實現市值將下降，進而帶動鏈上賣壓升高與手中籌碼分散。「評論：鏈上數據反映籌碼信心不足，提高短期修正風險。」
分析師普遍看空，價格走勢逼近抉擇點
知名加密貨幣分析師 Colin 則表示，比特幣目前呈現典型的「弱勢盤整」型態，意即修正壓力逐漸累積到即將突破的邊緣。他認為，「趨勢往往持續」，因此價格往下跌破支撐的可能性更高。「雖然反彈並非不可能，但當前市場結構不利於上攻。」
另一名分析師 Sykodelic 認為，目前市場走勢反覆震盪，欠缺明確方向性；若比特幣再度跌破 80,000 美元（約新台幣 1,182 萬元）水準，有機會完成摸底手續，進而啟動反彈。「評論：這類技術觀點視回測支撐為建立多頭趨勢的必要條件，顯示市場仍處於尋求新平衡點的階段。」
市場壓力回到 2022 年初水準，反映心理壓力升高
根據鏈上分析平台 Glassnode 的研究員 CryptoVizArt 分析，目前市場的壓力指標與 2022 年 1 月末相似，特別是「相對未實現損失（Relative Unrealized Loss）」已接近整體市值的 10%。這反映出大量投資人仍處於虧損區間，期待價格回升。
CryptoVizArt 補充，目前市場流動性較緊，對宏觀經濟風險高度敏感，雖尚未進入典型的熊市「投降期」，但投資信心仍明顯不足。
短期觀望氛圍籠罩，結構性變化可能於 2026 年迎來轉機
截至 14 日（當地時間），比特幣價格維持在 90,300 美元（約新台幣 1,334 萬元）上下波動不大。有專家警告，週末期間市場仍可能出現「流動性清洗式」急跌，不可掉以輕心。不過也有觀點認為，目前正處於底部建構階段，為日後可能的上漲鋪路。
從技術型態與鏈上數據觀察，儘管目前方向未明，但一旦突破這波整固區間，價格將可能出現劇烈變動。「評論：當前盤整可能預示資金正蓄勢待發，長線佈局者應密切追蹤支撐區表現與鏈上趨勢。」
總結：
比特幣目前維持在重要支撐區盤整，顯示市場交投觀望氣氛濃厚。雖短期內下跌風險仍在，但中長期結構轉折的契機也在醞釀中。重點應放在 80,000 美元關口的支撐力道、實現市值衝擊指標走向，以及未實現損失占比變化。
關鍵詞：比特幣、實現市值衝擊指數、相對未實現損失、盤整、鏈上指標、支撐區、急跌風險
來源：根據 TokenPost、Glassnode、Alphractal 於 24 日（當地時間）綜合報導
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