比特幣(BTC)逼近 8 萬美元關卡卻遭短期持有者激烈拋售　鏈上數據顯示底部信號浮現

在比特幣(BTC)價格接近重要心理關卡 8 萬美元（約新台幣 1,080 萬元）之際，市場卻迎來劇烈拋售，尤其是由短期持有者帶動，使投資人對目前走勢是否為「底部訊號」產生高度關注。根據 CryptoQuant 和多位鏈上分析師於 24 日（當地時間）發布的數據，從歷史樣態來看，這種拋售模式與過往幾輪下跌週期的「局部底部」特徵相似，引發市場猜測目前是否正處於築底階段。

這波調整始於去年 10 月創下歷史新高後，目前比特幣自高點回落幅度已達約 36%。根據鏈上數據，持幣時間少於 155 日的「短期持有者」近期大量拋售，引起投資人警覺。鏈上分析師 Crypto Dan 指出，這類投資者情緒從樂觀轉為悲觀，可能意味著市場正在觸底。他補充，「若這只是常規修正，當前價格區間很可能就是市場底部；但若這反映的是更深層的空頭趨勢，跌勢恐怕還會延續。」

除了短期拋售壓力外，長期持幣者也出現異常動向。數據平台 CryptoOnchain 指出，近來長期投資者錢包中約 63,000 枚比特幣被轉出，這一數據通常意味價格處於「分散賣壓（Distribution）」階段，亦即歷史高點區常見的釋放籌碼行為。不過報告也強調，這部分拋售很可能正由短線投資人以低價買進，對價格造成潛在支撐。

另一位分析師 GugaOnChain 也於 11 月 23 日指出，基於「幣日銷毀（Coin Days Destroyed, CDD）」指標，市場或許正處於下跌前兆。該指標追蹤長期未移動加密貨幣的啟動活動，目前數值已超過 2,500 萬，創下近期高點，歷史上與多次下跌走勢前兆相符。

從市場面觀察，機構需求亦展現疲軟現象。CryptoQuant 提到，近期比特幣現貨 ETF 的資金流入明顯放緩，標誌著「大戶投資機構」動能不足。其中知名資產管理公司 Strategy 今年的年度比特幣買入總量，從去年峰值 17.1 萬枚急減至僅 9,600 枚，顯示機構買盤轉為保守。

價格方面，比特幣自本週低點約 82,000 美元（約新台幣 1,107 萬元）反彈，目前在 87,000 美元（約新台幣 1,174 萬元）附近震盪。然而過去 30 天內價格已跌逾 22%，同比去年降幅亦超過 12%。技術面來看，先前關鍵支撐位 9 萬美元（約新台幣 1,215 萬元）已失守，下一防線預估落在 7 萬至 7.3 萬美元（約新台幣 945 萬至 985.5 萬元）區間，該價位也正是許多投資人平均成本帶，預計買賣雙方將激烈交鋒。

值得注意的是，知名投資人行為亦同步轉變。長期力挺比特幣的羅勃特·清崎（Robert Kiyosaki），雖然近期賣出價值約 225 萬美元（約新台幣 3,037.5 萬元）的比特幣，但依舊維持長期看漲立場，且表示將持續重新配置資產進行再投資。

評論：

目前市場正處於「多空拉鋸」的轉折期，短期持有者的恐慌性賣壓與長期持幣者的獲利了結並存，可能打破市場原有平衡。若機構與散戶對價格支撐意願不足，行情或繼續尋找下一個靜態支撐區，投資者應謹慎控管風險，但同時也需留意可能出現的抄底機會。

關鍵詞：比特幣(BTC)、鏈上數據、短期持有者、分散拋售、機構需求、底部信號