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近期走勢略顯疲弱的比特幣(BTC)，如今在市場上曝露出9月可能出現反彈的跡象。儘管其價格在上月中旬創下歷史新高 12萬4,000美元後下跌近1萬5,000美元，但不少投資人仍對於「牛市行情」抱有期待。市場分析指出，近期的觀察焦點集中在美國聯準會（Fed）的政策變化，以及多項鏈上數據的表現。
根據《韓國經濟日報》的報導，於24日指出，首先受到矚目的催化因素，是聯準會可能啟動「降息」。自從聯準會主席傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）於上月在傑克森霍爾（Jackson Hole）會議中暗示「年底前可能開啟降息」後，市場情緒明顯轉為樂觀。目前聯邦基金利率區間為4.25%至4.5%，而上一次調降發生於2024年12月。預測市場 Polymarket 顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）在9月會議上降息0.25個百分點的機率高達83%。若利率下調，將有助於提升資產市場的流動性，對比特幣等風險資產形同釋出「正向刺激」。
第二項利多是鏈上指標——比特幣在中心化交易所的庫存量降至近七年來最低水準。這顯示越來越多投資人選擇將資產從交易所提領並進行自我保管，反映出投資人短線上並無強烈賣壓，也可被視為一種「買進意願增強」的牛市訊號。
第三個觀察是：即使衡量市場情緒的「恐懼與貪婪指數」近來下降至46點、進入「恐懼區間」，整體投資氛圍仍呈現樂觀。部分市場人士解讀，投資人普遍傾向將此視為市場打底完成的訊號而非拋售警訊。這也讓許多投資人想起傳奇投資人華倫·巴菲特（Warren Buffett）所說：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」
不過，歷史資料顯示投資人仍應保持一定謹慎。在過去12年中，比特幣於9月錄得漲幅的情況僅有4次，尤其是在歷次減半年後的首個9月，幾乎都呈現下跌走勢。由於2024年春季方才歷經第4次減半，市場正關注歷史走势是否再度重演。
評論：目前市場訊號雜陳，不過若聯準會啟動降息、交易所庫存持續下滑，再加上恐懼指數觸底轉折，這三大要素或將成為撬動比特幣反彈的關鍵力量。由於9月可能成為影響年內行情的重要分水嶺，投資人宜謹慎觀察政策訊號與資金動向，以掌握潛在入市良機。
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