比特幣(BTC)持幣企業增至 161 家　市場反應轉趨理性難再掀股價狂潮

雖然越來越多企業加入比特幣(BTC)市場，但隨著時間推進，僅靠發表「持有比特幣」策略，已難以再次引爆資本市場狂熱。過去仰賴比特幣題材拉抬股價的市場氛圍，正逐漸降溫。

根據 BitcoinTreasuries.net 最新數據，截至 8 月 29 日，全球已有 161 家上市公司擁有 1 枚以上的比特幣，總持有量達 98 萬 9,926 枚，占比特幣總供應量約 4.7%。雖顯示出機構投資需求仍未消退，但投資人反應不若以往激烈，轉趨理性與保守。

其中最早實施比特幣策略的企業，是過去名為微策略的「Strategy」，目前擁有 63 萬 2,457 枚比特幣，依然是全球最大公開持幣公司。自 2020 年 8 月首次購入比特幣以來，公司股價曾一度飆升逾 2,200%。不過，如今回顧，大多數後進企業即使仿效相關策略，卻未能複製類似的市場效應。

2025 年以來，多家企業陸續宣布進軍加密市場，然而其股價反應普遍低於預期。有些公司試圖將持幣策略擴展至以太幣(ETH)，推展「分散式投資組合」，甚至在公告利多後一度大漲，但隨即回落至原本水準，甚至出現反向修正。例如，在利多消息兌現之前先行炒作，但最終出現「買消息、賣事實」的情形。

評論：這一現象反映出，市場現已進入審慎期，僅以比特幣持幣量作為股價評估基礎，已不再被視為有力依據。過去如特斯拉(TSLA)、Block(SQ)等例子表明，單一加密策略雖能短期吸引眼球，但長遠來看，獲利能力與商業模式的可持續性才是投資人考量重點。

加密貨幣的基本支持力道仍在，但整體市場更容易受到像川普總統政策立場或 ETF 核准等「宏觀消息」牽動。評論：在這樣的市場環境中，「持有比特幣」已從行銷手段演變為需接受財務審查與長期經營質疑的經營決策。投資人需看到的不只是「買了多少」，而是企業如何結合區塊鏈資產，提升實際營運績效與股東回報。

關鍵詞：比特幣(BTC)、持幣企業、機構投資、Strategy、加密貨幣策略、以太幣(ETH)、特斯拉(TSLA)、Block(SQ)、川普