穩定幣利息禁令引爆政策戰：美國銀行業批加密貨幣削弱存款競爭力

根據 POLITICO 於 24 日（當地時間）的報導，美國傳統金融機構近期對加密貨幣業界提出嚴厲指控，要求當局禁止穩定幣發行方向客戶支付「利息」，理由是會削弱銀行在吸收存款上的競爭力。隨著「GENIUS 法案」於今夏通過，雙方圍繞穩定幣監管的角力進一步升溫，正式啟動金融與加密產業間的「政策攻防戰」。

該法案於 7 月獲得國會通過，明文禁止穩定幣發行商直接向使用者支付「利息」，僅有少數例外，例如由中心化交易所托管的穩定幣（如：泰達幣(USDT)、USD Coin(USDC)），可透過平台提供「持幣獎勵（rewards）」的形式回饋給用戶。不過此舉卻引發傳統金融機構不滿，美國銀行協會（ABA）等金融業遊說團體批評這是一種「雙重標準」，也讓銀行在爭取存戶方面處於「不利地位」。

根據銀行業者主張，在目前銀行平均利率尚處「0% 低檔區間」的背景下，穩定幣為用戶帶來的潛在收益更具吸引力，導致資金由銀行外流至區塊鏈流動性生態。更有業者引述美國財政部報告警告，穩定幣可能從傳統存款市場吸納高達 6.6 兆美元資金，若在經濟下行期觸發集中提領風險，恐進一步衝擊銀行的「信用創造功能」，並對整體實體經濟造成影響。

不過，加密貨幣陣營則對主流銀行的說法提出強烈反駁。前美國商品期貨交易委員會（CFTC）專員、現任區塊鏈協會執行長的夏默·默辛格（Summer Mersinger）在 X（前身為 Twitter）上表示，GENIUS 法案是經過充分政策協商的產物，銀行所謂的「法規漏洞」僅是對結果不滿的抗議。

Coinbase 法務長保羅·葛里瓦（Paul Grewal）也強調，「相比強調漏洞，更該關注穩定幣收益應回饋用戶」，直接點出穩定幣創新的核心價值。另方面，創新加密倡議組織 Crypto Council for Innovation 亦批評，銀行業有意阻礙公平競爭，限制消費者選擇權，恐對整體金融創新發展造成阻滯。

資產管理公司 Bitwise 的投資長馬特·霍根（Matt Hougan）則以較為辛辣的語氣諷刺「銀行主張穩定幣利率應為 0%，但自己提供的存款利率幾乎也是 0%，這實在有些諷刺」，並點名批評摩根大通(JPM)的利率政策。

前 Paxos 顧問奧斯汀·坎貝爾（Austin Campbell）亦表示，銀行想限制穩定幣的發展，只為用無息存款進行高風險放貸，卻把損失轉嫁給客戶，制度設計嚴重偏袒傳統機構。

目前，這場圍繞穩定幣未來定位與創新金融權限的爭論，已擴大為美國國會內部針對「加密產業與傳統金融體系」的立法博弈。一名 POLITICO 評論指出，美國國會的「加密政策內戰」已然成形，並表示在川普總統有望於明年重返白宮的前提下，金融監管政策將可能面臨劇烈轉變。

評論：銀行業對穩定幣的限制訴求，不僅暴露其傳統業務模式在數位浪潮下的競爭焦慮，也反映出監管政策對創新接受度仍具巨大差異。這場針對穩定幣利息制度的爭端，不只是利率競爭，更是傳統與新興金融體制的價值對決。

從穩定幣這一區塊鏈核心應用逐步撞擊銀行權利邊界的脈絡來看，未來數位資產能否在政策上獲得對等地位仍待觀察，但此次衝突無疑成為金融秩序重塑路上的重要轉捩點。