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加密貨幣市場或正進入新一輪的「牛市初期」，專業投資人與法人尚未大規模入場
隨著近期市場氛圍轉向樂觀，業內開始出現「加密貨幣市場牛市才剛開始」的觀點，引發投資人對未來行情的高度期待。根據 Fundstrat 聯合創辦人、資深金融分析師湯姆·李（Tom Lee）在近日的分析指出，相較於一般投資人的積極態度，主要的機構投資者仍未真正進場，「目前仍是加密貨幣牛市的早期階段」。
根據 Bloomberg 的報導，湯姆·李引述摩根士丹利（Morgan Stanley）針對歐洲區實習生進行的調查結果指出，相較於 2024 年 69% 的非持幣比例，2025 年該指標反而上升至 82%，顯示年輕一代金融從業者仍未大量接觸比特幣(BTC)與以太幣(ETH)等主流加密資產。湯姆·李認為，這或許正反映出市場尚處於初期階段，未來一旦這一族群轉為積極佈局，有機會為市場注入新的動能。
從具體數據來看，摩根士丹利實習生中持有比特幣的比例，已從 2022 年的 63%大幅下降至今年的 12%；以太幣的持有比例則有更嚴重的下滑趨勢。與此同時，瑞波幣(XRP)卻逆勢表現，擁有率從 0%提升至 5%。評論：此現象或可視為新進投資者對 XRP 市場潛力的重新評估，顯示資產布局多樣化趨勢正在形成。
另一方面，湯姆·李所領導的公司 Bitmine，目前已成為全球最大的以太幣企業持有者之一。根據 Arkham Intelligence 最新公布的資料顯示，Bitmine 持有以太幣的總市值已突破 70 億美元（約新台幣 9,730 億元），顯示該公司對 ETH 的高度看好態度。此前湯姆·李曾預測，「以太幣的合理價格應在 6,000 美元上下」，而其近來創下歷史新高 4,945 美元後的表現，也為此看法增添說服力。
值得注意的是，近期資金流入與企業應用加速下，以太幣正不斷刷新歷史高點。專業投資人丹·塔皮耶羅（Dan Tapiero）則看好整體加密資產的中長期走勢，尤其點出 2026 年為潛在的「爆炸性成長期」，以太幣與其他主流替代幣將有更大漲幅空間。評論：這些趨勢顯示，儘管短期內可能出現修正，但市場的底層動能與結構仍極具擴張潛力。
總結來看，無論是散戶、法人、企業還是金融新世代對加密資產的參與度，目前仍處於建構與認知初期。正如湯姆·李所言，以牛市尚未達到高峰的視角來看，加密貨幣市場仍擁有龐大的「流動性引爆潛力」與「參與者增長空間」。這也代表，現在正是投資者應進一步理解與布局市場的重要時點，為牛市下一階段的真正爆發預作準備。
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