SEC 明確流動質押非證券行為　美監管政策釋疑助加密產業發展

根據美國證券交易委員會（SEC）於 25 日（當地時間）發布的聲明，針對某些加密貨幣的「流動質押（Liquid Staking）」活動，SEC 明確表示在特定情況下，這類行為不會被視為「證券發行行為」，此舉被視為回應業界長期訴求的重要進展，有助於降低美國對數位資產的監管不確定性。

SEC 表示，此次針對流動質押的態度，是根據 1933 年《證券法》與 1934 年《證券交易法》的相關條文所做出的法律解釋。聲明由 SEC 旗下「企業財務部門（Division of Corporation Finance）」發佈，針對「質押服務是否構成證券」這一備受爭議的話題作出了特定裁量。

SEC 委員保羅·阿特金斯（Paul Atkins）評論表示：「這份針對流動質押的聲明，清楚闡明部分加密資產活動不屬於 SEC 的監管範圍，是在政策方向上邁出的一大步。」

流動質押平台業者預期，隨著 SEC 立場的明朗，未來在美國提供相關服務時，法律風險將有所降低。不過，由於該聲明並未點名具體項目或公司，因此仍需進一步分析，才能全面掌握對市場的實際影響。

值得注意的是，SEC 主席蓋瑞·詹斯勒（Gary Gensler）過去一再強調，大多數加密貨幣項目應被認定為證券，並因此與 Coinbase、幣安（Binance）等大型交易所多次爆發監管衝突。本次聲明則被視為 SEC 政策轉向「相對寬鬆」的潛在起點。

評論：這一舉動或標誌著美國監管機構在數位資產政策上邁入更具彈性與透明的新階段，也可能為更多本地與國際業者打開合規發展之門。

部分市場觀察人士指出，若川普總統重新執政，美國在加密貨幣的整體監管走向亦可能出現更明確甚至開放的方針。

評論：在目前選舉因素與監管政策交錯之下，此次 SEC 的聲明無疑為整個加密貨幣產業注入了一劑政策信心針。對於尚未明朗化的其他加密服務業態而言，也可能預示更多監管「公式化與透明化」的可能。