比特幣聖誕到期跌破7萬美元機率升至31%　賣權占比55%

在Derive選擇權市場中，市場評估比特幣(BTC)於聖誕節到期時跌至7萬美元（約9394萬韓元）以下的機率，一週內從15%升至31%。同期，到期價格達8萬美元（約1億736萬韓元）以上的機率，則從53%降至26%。

上述數字反映Derive選擇權價格所隱含的市場評估。相關數據與交易者說法刊於The Block11日的報導。

The Block在韓國時間11日晚間11時44分刊出報導時，比特幣約報7萬3500美元（約9864萬韓元）。比特幣週線已連續5週下跌。

上週Derive的比特幣選擇權交易額為4億1800萬美元（約5610億韓元），較前一週增加37%。賣權占整體選擇權權利金的比重，則從36%升至55%。

賣權是賦予持有人按約定價格出售資產權利的合約。55%指賣權交易成本在權利金中的占比，並不代表比特幣價格下跌的機率。

尼克·福斯特（Nick Forster）Derive創辦人兼執行長表示：「一個錢包花了約1萬4000美元（約1879萬韓元），避險比特幣300枚在11月27日前跌破6萬美元（約8052萬韓元）的風險。」福斯特說，若比特幣跌破5萬美元（約6710萬韓元），該合約的賠付金額最高可達300萬美元（約40億2600萬韓元）。

這是單一交易者設定特定價格與到期日以避險下跌風險的交易，不能視為Derive整體選擇權市場評估的31%機率。

截至10日（當地時間），比特幣永續期貨未平倉合約約為35萬3000 BTC。K33在報告中統計，過去兩年的交易日裡，只有1.2%的交易日未平倉合約達到或超過這一水準。

過去30天，未平倉合約增加12%，比特幣價格下跌10%。K33研究主管維特勒·倫德（Vetle Lunde）表示，若價格進一步下跌，多頭部位可能遭到平倉；若價格反彈，空頭部位回補可能增加，進而放大價格波動。

未平倉合約代表尚未結清的合約規模。永續期貨沒有到期日，若使用槓桿，價格波動可能觸發部位強制平倉，並依平倉方向加劇市場波動。

上週美國現貨比特幣ETF淨流出12億8000萬美元（約1兆7178億韓元）。本週初又流出2億9600萬美元（約3972億韓元）。

K33統計，最近7個交易日，全球比特幣交易所交易產品（ETP）流出3萬1652 BTC。美國現貨ETF與全球ETP的統計範圍不同。

選擇權價格反映市場對到期時價格區間的評估，期貨未平倉合約則顯示尚未結清的合約規模；ETF與ETP淨流出是另一項資金流向指標，單靠任何一項指標都無法確定比特幣聖誕節到期時的價格。

Polymarket曾顯示比特幣低於7萬美元的機率為52%，但該合約詢問的是2026年期間價格是否曾觸及這一水準，衡量期間與Derive的聖誕節到期價格指標不同。