Coinbase 財報不如預期 股價盤後重挫逾 9%

根據 CNBC 的報導，於 24 日（當地時間）美股盤後，加密貨幣交易所 Coinbase(COIN) 公布最新財報後，其股價於盤後交易中一度重挫逾 9%。主要原因為其第二季收入與獲利皆不如市場預期，加深市場對其營運表現的失望情緒。

根據財報，Coinbase 本季營收為 15 億美元（約新台幣 485 億元），未達市場原先預估的 15.6 至 15.9 億美元（約新台幣 505 至 515 億元）區間。同時，公司雖錄得 14 億美元的純益，但若排除投資收益後的「調整後淨利」僅為 3,300 萬美元（約新台幣 10 億元），突顯營運本業表現不佳。

此外，Coinbase 的非美國通用會計準則（non-GAAP）每股盈餘（EPS）僅報 0.12 美元（約新台幣 3.9 元），遠低於分析師普遍預期的 1.49 美元（約新台幣 48 元）。評論指出，這與平台整體現貨交易量下滑、導致的「交易手續費收入」疲弱密切相關。

多位市場分析師表示，這份財報顯示 Coinbase 正面臨「平台增長與獲利能力」之間的調整壓力。評論也指出，Coinbase 對「交易收入的高度依賴」問題再度浮現，降低其營運彈性。儘管該公司在本季度內有用戶數成長、機構託管業務擴展等利多，整體營收結構仍以交易為核心，對財報表現產生關鍵影響。

評論：Coinbase 的財報再次突顯加密平台營運模式中長期需擺脫過度依賴交易收入的結構性問題，否則一旦市場活躍度減弱，營收波動將難以避免。