貝萊德、摩根資產管理擴大代幣化基金　Visa Direct企業付款預存功能進入商用

貝萊德（BlackRock，BLK）與摩根大通（JPMorgan Chase，JPM）旗下摩根資產管理擴大代幣化貨幣市場基金的產品與使用管道；Visa（V）則將企業以USDC（美元穩定幣）預先存入跨境付款資金的Visa Direct功能，推進至商業營運階段。

代幣化是將基金受益權等資產權利轉化為區塊鏈上的數位代幣。這些案例的應用集中在基金受益權、機構間結算與企業付款資金；各產品的投資資格及服務適用範圍仍有限。

灰度（Grayscale）研究主管札克·潘德爾（Zach Pandl）在10月28日發布的《The Stack》中寫道：「公開區塊鏈技術透過機構採用，已更深入地進入主流金融體系。」他以貝萊德與摩根大通的代幣化基金，以及支付業者運用穩定幣為例；這是灰度的評估。

貝萊德於8月3日公布既有貨幣市場基金的代幣化受益權產品BSTBL，以及新推出的代幣化貨幣市場基金BRSRV。BRSRV的目標客群是數位資產管理機構。

貝萊德表示，BRSRV可用於管理穩定幣儲備等用途。該公司指出，兩項產品的投資策略依照美國《GENIUS法案》對獲准支付型穩定幣發行人所訂的合格儲備資產要求設計。

貝萊德於8月4日也為歐洲部分Institutional Cash Series（ICS）貨幣市場基金推出鏈上受益權類別。這項安排透過摩根大通的Kinexys平台，在以太幣（ETH）區塊鏈上將既有基金受益權發行為代幣。

這些代幣代表既有基金受益權，但正式股東名冊仍由過戶代理人制度管理。導入區塊鏈並未取代基金的整體法律與營運架構。

摩根資產管理於10月22日宣布，My OnChain Net Yield Fund（MONY）與JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund（JLTXX）也可在Solana（SOL）上使用。這是另一項機構應用案例，延續本媒先前對Solana代幣化資產應用及美國上市Solana ETF連續兩週淨流出的報導。

MONY以私募方式提供；JLTXX則是為支援穩定幣發行人儲備需求而設計的政府型貨幣市場基金。摩根資產管理透過Morgan Money，向美國境內符合資格的投資人提供這兩項產品。

Visa在10月28日舉行的2026會計年度第四季財報電話會議上表示，穩定幣結算的年化運行規模已超過250億美元（約33兆韓元），達到前一年的10倍。這不是實際一年累計的結算金額，而是將當時的處理速度換算成年化數值。

Visa於10月15日宣布，Visa Direct讓企業以USDC預先存入跨境付款資金的功能已進入商業營運階段。首家提供服務的合作夥伴是Inyo Global；能否使用則依客戶資格與地區而異。

勞埃德銀行集團（Lloyds Banking Group）表示，該集團與Visa進行為期7天的測試期間，即使在週末，資金也能在一小時內抵達Visa。這項測試涉及金融機構間結算，並非消費者在商家以穩定幣付款。

灰度在10月28日發布的《The Stack》中估計，全球加密貨幣活動有80%至85%發生在美國以外；文章沒有說明「活動」的具體計算方式。

潘德爾在同一篇文章中預期，不論美國期中選舉結果如何，產業仍將持續發展；他也補充，選舉可能對加密貨幣產業造成部分影響。