35個司法管轄區納入檢視，WEF、BCG提出數位資產監管9大領域

世界經濟論壇（World Economic Forum，WEF）與波士頓顧問公司（Boston Consulting Group，BCG）提出數位資產政策的9大檢視領域，涵蓋商品分類、支付、託管、金融基礎設施與貨幣主權。

兩機構於28日公布《變動中的全球環境下數位資產監管》報告，根據35個司法管轄區的監管趨勢，以及公私部門人士的意見整理政策領域。報告將數位資產逐漸成為金融基礎設施一環的趨勢納入監管討論。

BCG整理的9大領域包括：監管適用範圍、分類與責任；法律確定性與執行能力；託管與客戶資產保護；基礎設施；數位貨幣與支付資產；貨幣主權與金融穩定；審慎監理、資產負債表與擔保品處理；金融犯罪與制裁；市場健全性與投資人保護。

前四項聚焦於哪些活動與業者適用監管、規則能否落實執行，以及如何保管和保障客戶資產。將基礎設施納入檢視，也讓政策討論延伸至個別商品以外的相關系統。

與金融體系連結相關的三項，則是數位貨幣與支付資產、貨幣主權與金融穩定，以及審慎監理、資產負債表與擔保品處理。BCG將9大領域歸納為市場規則、金融體系整合與市場保護三大類。

市場保護涵蓋金融犯罪與制裁，以及市場健全性與投資人保護。這套架構將監管範圍從交易規則延伸至金融體系穩定與防制非法活動。

BCG表示，監管討論的焦點正從個別數位資產如何分類，轉向金融機構可使用的金融體系須具備哪些條件。因此，託管業者、客戶資產保障、支援交易的基礎設施與支付資產也被列入政策檢視範圍。

報告納入貨幣主權議題，原因是數位貨幣與支付網路跨境使用，可能影響貨幣使用及資本流動。BCG因此將貨幣主權與金融穩定列為數位資產政策的檢視領域。

兩機構沒有提出適用於所有國家的監管導入順序，理由是各司法管轄區的法律體系、金融結構、政策目標與監理能力不盡相同。各地主管機關可依本地風險與限制，考量維持或調整既有規定；報告提供的是納入各地政策選擇的架構，而非單一監管次序。

報告也指出，跨境活動需要對監管結果建立信任並採用共同標準。其方向是讓相同活動受到可比較的監管處理，並減少不同司法管轄區對規則的解釋出現重大分歧。BCG並表示，監理標準應依實際使用過程累積的證據調整，將規則施行時取得的資料納入考量。

WEF於2024年10月3日公布的前一份報告，檢視歐盟、直布羅陀、香港、日本、新加坡、瑞士、阿拉伯聯合大公國、英國與美國等9個司法管轄區，主要議題包括防制洗錢與認識你的客戶（AML／KYC）、監管與技術沙盒、去中心化金融（DeFi）、隱私與安全。

此次報告將檢視範圍擴大至35個司法管轄區的監管趨勢，並將支付資產、貨幣主權、擔保品處理與制裁執行列為獨立政策領域。比較兩份報告公開的範圍與項目，此次內容進一步從金融體系角度檢視數位資產監管。

這份文件不是要求各國新增義務的法規，也不是具約束力的國際規則。WEF將其定位為實務指引，協助各地評估風險、設定政策優先順序，並判斷是否維持或調整既有規定。公開摘要未列出35個司法管轄區的完整名單，也沒有針對國內監管提出個別建議。