9%淨比率創2011年調查以來新高 歐元區銀行零售融資可及性轉差

歐元區銀行認為零售融資可及性惡化的淨比率，2026年第三季升至9%，創歐洲央行自2011年啟動調查以來新高。

歐洲中央銀行（European Central Bank, ECB）27日公布的第三季銀行放款調查顯示，這項淨比率高於第二季的3%，也超越2023年第三季創下的前高7%。ECB仍將當季惡化程度評為「溫和」。調查於9月21日展開，並於10月6日結束。

淨比率是回答融資條件惡化的銀行比例，減去回答改善的比例；它不代表實際存款餘額的減幅，也不表示銀行資金短缺的規模。

零售融資包括家庭與非金融企業存款，以及其他零售融資方式。短期零售融資惡化的淨比率為10%，長期則為9%。

除零售融資外，銀行也表示第三季透過債務證券及進入貨幣市場取得資金的情況轉差；證券化市場的可及性大致沒有變化。

銀行預期，第四季零售融資可及性惡化的淨比率將降至6%。這低於第三季，但表示認為情況惡化的銀行仍多於認為改善的銀行。

另一項企業融資管道調查也顯示，回報銀行貸款利率上升的企業淨比率增加。ECB於26日公布的調查指出，這項比率第三季為46%，高於第二季的42%。大型企業的比率由41%升至55%，中小企業則由43%降至38%。

解讀企業調查結果時，需一併考量樣本組成與回覆期間。首次參與調查的企業占受訪者多數，ECB表示，這使預期相關數據尤其難以解讀。約半數受訪企業以7月至9月為回覆期間，其餘則以4月至9月為準。

貨幣與貸款餘額持續增加。ECB公布的9月貨幣統計顯示，M3年增率為3.5%，家庭貸款年增率為3.1%，非金融企業貸款年增率為4.2%；三項數據均與8月相同。

貨幣統計反映餘額的年度變化，銀行放款調查則彙整銀行對融資條件的感受；企業融資管道調查以企業為受訪者，詢問貸款利率變化。三項指標的衡量對象並不相同。

銀行放款調查首次納入數位資產相關問題。ECB將比特幣（BTC）等無擔保加密資產、代幣化資產與穩定幣列入數位資產範疇。

銀行表示，過去12個月數位資產對財務狀況大致沒有影響，對業務策略則帶來2%的正向淨比率。展望未來12個月，銀行預期數位資產對業務策略的正向淨比率為12%，對零售融資的負向淨比率為5%。

調查並未認定數位資產是第三季零售融資惡化的原因，也沒有衡量比特幣價格或投資需求的變化。