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比特幣(BTC)近1年的實現波動率為43%，低於標普500指數成分股中57%的個股。這項比較對照的是比特幣與個別企業過去的價格走勢，並不代表比特幣比整體標普500指數更穩定。
灰度研究（Grayscale Research）在10月14日發布的報告《Putting Bitcoin’s Volatility in Context》中列出上述數據。Crypto Briefing報導指出，比特幣5年前的實現波動率為81%，近期數值也低於10年平均的64%。
實現波動率是根據過去報酬，衡量特定期間內實際價格變動幅度的指標，與用來預估未來價格走勢的隱含波動率不同。因此，近期數值下降本身不能證明未來價格波動或虧損風險也會降低。
標普500是涵蓋美國500家主要上市企業的指數。此次分析中的57%是以個別成分股的波動率為比較對象，並非指數本身。指數會綜合反映多檔股票的走勢，因此表現可能不同於個別企業。
灰度將比特幣波動率下降的背景，歸因於市場流動性擴大、機構參與增加，以及包括現貨ETF在內的受監管投資管道出現。Crypto Briefing並未提供各項因素的具體貢獻，也未說明計算57%時採用的確切期間與公式。
先前也有分析指出，比特幣近1年實現波動率已從84.4%降至43%。此次灰度報告則將比特幣過往波動率與標普500成分股進行比較。
僅憑這項分析，無法判定比特幣是否適合納入投資組合，也不能據此評估未來風險。
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