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無論人工智慧（AI）提升生產力，或投資泡沫破裂，比特幣（BTC）長期仍有上漲可能。Bitwise（Bitwise）投資長馬特·霍根（Matt Hougan）將三種總體經濟情境都解讀為有利於比特幣。
霍根在 10 月 14 日發布的投資備忘錄《Choose Your Own (Macro) Adventure》中，將 AI 對經濟的影響分為三種情境。Decrypt（Decrypt）報導了備忘錄的主要論點。
第一種情境是 AI 大幅提升生產力，帶來「超級富足」的經濟。霍根認為，軟體、法律、設計、製藥與診斷等領域的成本可能降低。他表示，富足可能提高難以複製的稀缺資產價值，並以海岸土地、藝術品、黃金與比特幣為例。
第二種情境是 AI 投資泡沫破裂。霍根承認，若經濟衰退來襲，比特幣可能與其他風險資產一同率先下跌。他的看法是，之後若降息、央行擴大資產負債表並推出紓困措施，貨幣供給增加，比特幣可能反彈。
霍根也在備忘錄中寫道，針對 AI 的紓困措施「幾乎有 100% 的可能」。這是他的判斷，並非政策決定或統計數據。
第三種情境是經濟變化不大，成長率約 3%、利率約 4%。霍根預期，在這種情況下，ETF 資金流入、投資顧問業者採用，以及企業與國家將比特幣納入財務資產的趨勢仍可能延續。這些是備忘錄中的展望，並非實際資金流向或買進紀錄。
三種情境背後的邏輯各不相同：生產力大增時，稀缺資產的價值可能受到重視；經濟衰退後貨幣與信用擴張，可能有利於供給有限的資產；溫和成長時，既有需求則可能延續。霍根的備忘錄與其說是在預測 AI 的結果，不如說是將不同經濟發展路徑解讀為有利於比特幣的投資論點。本刊先前也曾探討 AI 投資擴大可能帶動對加密資產流動性的討論。
長期上漲的論點無法排除期間大幅下跌的可能。霍根以 2020 年初新冠疫情引發恐慌時為例，當時比特幣在短短數日內下跌 50%，之後約上漲 20 倍。過往走勢只能呈現當時的價格變化，不能保證未來表現。
除了總體經濟因素，霍根也將量子運算可能威脅早期錢包、各國政府協調監管，以及西方政府重返緊縮政策列為風險。比特幣是否會沿著這三種情境發展，仍只是霍根的展望。
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