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以下為根據您提供的原始內容，依照加密貨幣專業新聞撰寫指引所改寫的繁體中文新聞稿：
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在完成逾6.2兆韓元（約4億4,850萬美元）的融資後，近期備受矚目的新興項目「Pump.fun」（PUMP）於多家交易所掛牌上線，但價格卻在短短一週內跌破公募價格，引發市場對其發展前景的高度疑慮。
根據 CryptoSlate 於 24 日（當地時間）的報導，PUMP 目前在24小時內價格下跌逾21%，暫報每枚 0.00406 美元（約 5.6 韓元）。這一價格已低於早先超過 1 萬名公募投資人參與時的認購價格。從鏈上數據來看，約有 60% 購買者選擇脫手或將代幣轉出，僅 37% 的參與者仍持有 PUMP 代幣，反映出強烈的賣壓。
PUMP 初期吸引投資人目光，部分原因是其宣布計畫以 3,000 萬美元（約 417 億韓元）進行回購操作。但時間推移，其實際回購金額僅約 230 萬美元（約 32 億韓元），明顯低於預期，也加劇市場的不信任。儘管 PUMP 在 OKX、BitMEX、Kraken 及 KuCoin 等主要交易所完成上架，仍無法有效支撐價格走勢。
評論：PUMP 代幣價格表現低迷，顯示市場對其缺乏「實質用途」、「回饋機制」與「空投機會」的營運模式日漸失去耐性。缺乏內在價值支撐，僅憑炒作熱度與故事行銷，很難長期維持投資吸引力。
與此同時，用戶也將資金轉向競爭對手項目 LetsBONK.fun，導致 PUMP 區塊鏈上收入與新發代幣數量出現下降趨勢。根據衍生品數據平台 Coinalyze 的分析，PUMP 無限期合約的未平倉部位已降至 6.29 億美元（約 8,743 億韓元），週比減少 16%，反映出「投機性需求正急劇減退」。
知名交易員 Crypto Bully 表示，目前仍存在進一步下跌空間，若無重大利多出現，反彈機率不高。儘管技術指標中出現「超賣」訊號，但市場整體仍維持保守觀望。另有加密分析師 CryptoA4 提出可能已接近「底部」，鼓勵逢低佈局，但多數專家仍對 PUMP 的前景保持審慎。
評論：針對 PUMP 操作透明度的質疑也浮上檯面。一名名為 Gem Hunter 的分析師批評該項目的創辦人「曾主張預售是騙局，卻反過來募得5億美元，卻未提供任何形式的回饋機制」，指出此次暴跌並非偶然，而是「早有跡象可循」。
雖然 PUMP 從誕生初期便受到大量關注，但這波急漲急跌的現象提醒投資人，過度追捧缺乏實質價值的「詞」幣，將面臨極高的價格波動風險。這起案例不僅挑戰了項目本身的長期生存能力，也再次凸顯「詞」幣泡沫與短線熱度之間的落差。
評論：隨著主流玩家對市場的熱情退燒，如今加密市場對「公募即搶漲、掛牌即賣壓」的模式愈加警惕，也反映出投資人對項目基本面與長期發展的關注度逐步提升。
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關鍵詞：PUMP、Pump.fun、詞幣、LetsBONK.fun、預售、公募、加密泡沫、造勢敘事、價格暴跌、交易所上市
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