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Solana(SOL) 生態鏈上的迷因幣發行平台 Pump.fun，在僅僅 12 分鐘內成功完成其平台代幣 PUMP 的首次代幣發行（ICO），籌集高達 5 億美元（約新台幣 6950 億元），可謂是一次迅速且引人注目的募資。然而，隨著販售細節曝光，外界對其「透明度不足」也產生質疑聲浪。
根據 Pump.fun 團隊先前的公開規劃，PUMP 代幣總發行量為 1 兆枚，其中 33% 用於公開銷售。進一步細分後，僅有 15% 將對一般投資者開放，而其餘 18% 則保留給機構投資者進行非公開配售。然而從官網資料來看，實際對散戶開放的「公開銷售」比例僅占 12.5%，與原先承諾出現落差，卻尚未見明確說明或公告變更內容。
根據官方說法，公開銷售的 PUMP 代幣售價為每枚 0.004 美元，共 1500 億枚在短時間內售罄，使團隊迅速獲得 5 億美元資金。代幣預計會於 48 至 72 小時內發送至投資者的錢包，在代幣分配完成前將無法進行市場交易。
Pump.fun 在聲明中表示：「感謝所有相信我們的使用者，我們將與 Solana 生態共同前進，敬請期待 Pump.fun 的未來。」此舉展現其雄心壯志，不過，圍繞這次 ICO 的爭議仍未平息。
就在公開發售前夕，知名交易所 Gate.io 於 8 日突宣布取消 PUMP 的預售上架，並全額退還用戶投入資金；當時已有價值約 500 萬美元（約新台幣 70 億元）的代幣被預購。該交易所隨後解釋稱，乃在與 Pump.fun 團隊協商後作出決定，雖然未進一步公開細節，但此舉已造成社群不安。
目前，社群開始追問，原定應向公眾發行的剩餘 2.5% 代幣究竟流向何處？部分支持者及用戶要求官方給出具體說明，以澄清分配機制與第三方參與情況。評論：在缺乏回應的情況下，Pump.fun 的代幣分配機制或將為其未來發展埋下信任危機。
在快速募資為人稱道的同時，代幣分配與資訊揭露的「透明性」問題也成為評價 Pump.fun 募資品質的重要指標。若團隊無法給出令人信服的補充說明，其在 Solana(SOL) 生態系的後續發展恐將受到挑戰。
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