數位歐元、Pontes、Appia：ECB提出三大計畫

歐洲中央銀行（ECB）提出一項整合構想，涵蓋供個人支付使用的數位歐元，以及代幣化資產支付基礎設施。計畫目標不是取代現金或銀行存款，而是在數位金融中維持央行貨幣作為支付基準。

ECB執行董事會成員皮耶羅·奇波洛內（Piero Cipollone）10月6日在法蘭克福舉行的MNI Connect網路直播演講中說明，數位歐元負責日常支付，Pontes負責代幣化資產的批發支付，Appia則涵蓋歐洲代幣化金融生態系的架構、標準與治理。他將這三項計畫定位為央行貨幣的數位延伸。

數位歐元是供個人轉帳、電子商務及實體商店支付使用的數位形式央行貨幣。目前的設計支援線上與線下支付，並作為現金和民間支付工具的補充；銀行等受監管支付服務業者則預計負責使用者服務與流通。

奇波洛內表示，歐元區三分之二的刷卡支付依賴國際卡片網路，歐元區21個國家中有13國沒有本土卡片網路。他也指出，跨境支付占市場的5%。

ECB以假設情境分析數位歐元對銀行流動性的影響。應歐洲議會要求，ECB以2,025家銀行為對象，假設數位歐元持有上限介於500至3,000歐元。在一般情境下，若持有上限設為3,000歐元，且不計入現金使用減少所帶來的存款流入，估計銀行業流動性覆蓋率（LCR）將從166%降至163%，淨穩定資金比率（NSFR）則從128%降至127%。ECB表示，這只是示例性分析，並非最終持有上限的決定。

ECB也將現金使用減少後可能流入銀行的存款納入分析，估計截至2034年，存款可能增加1,270億歐元，相當於銀行業資產的0.4%、零售活期存款的1.5%。這是預估值，並非實際流入金額。

在批發金融方面，Pontes已於9月21日啟動。這項服務將市場上的分散式帳本技術（DLT）平台連接至歐元體系服務，讓代幣化資產交易以央行貨幣結算。ECB以2028年年中全面實施為目標，後續計畫包括全天候運作、程式化功能及多幣別功能。

Appia是長期構想，將處理整合式代幣化金融生態系所需的架構、標準與治理。ECB表示，公開徵詢共收到127份回覆，90%的回覆者表達了參與意願。生態系藍圖預計於2028年制定。

ECB說明，代幣化央行貨幣的目的不是排擠代幣化銀行存款，而是提供結算基礎，讓不同銀行發行的代幣化存款能以面額兌換。若數位歐元立法程序在2026年底前完成，ECB將準備於2029年首次發行的可能性。

數位歐元與現金、銀行存款有何不同？

數位歐元是ECB規劃中的央行貨幣數位形式。它的設計屬於央行貨幣，並非存放在商業銀行的銀行存款，預計可用於個人轉帳及線上、線下商店支付。ECB提出的定位是補充現金和民間支付工具；使用者服務與流通則預計由銀行等受監管支付服務業者負責。

Pontes和Appia各自扮演什麼角色？

Pontes連接市場上的分散式帳本技術平台與歐元體系服務，讓代幣化資產交易以央行貨幣結算。這項計畫已於9月21日啟動，ECB以2028年年中全面實施為目標。Appia則不是單一支付服務，而是長期規劃，將處理歐洲代幣化金融生態系所需的架構、標準與治理。ECB表示，Appia公開徵詢收到127份回覆，其中90%的回覆者表達參與意願；生態系藍圖預計於2028年制定。

數位歐元的持有上限已確定為3,000歐元嗎？

尚未確定。ECB分析對銀行的影響時，假設持有上限介於500至3,000歐元。在持有上限為3,000歐元、且不計入現金使用減少所帶來存款流入的一般情境下，估計流動性覆蓋率將從166%降至163%，淨穩定資金比率將從128%降至127%。ECB表示，這是示例性分析，並未決定最終持有上限。至於現金使用減少後可能流入的存款，預估截至2034年可達1,270億歐元。