美元指數101.096創8週高點　美國據報研議擴大海外美元穩定幣使用

美元指數9月23日上漲0.49%，收於101.096，創下8週高點。美國政府據報正研議支持海外使用美元穩定幣的方案。

美元指數是衡量美元對6種主要貨幣價值的指標。新華社報導，此次美元走強出現在美國經濟數據強勁及聯準會維持緊縮政策之際。

S&P Global公布的9月美國綜合PMI初值為58.4，高於8月的56.0，創2021年7月以來最高水準。

S&P Global評估，企業投入成本增幅也升至約4年來高點，通膨壓力進一步加大。經濟擴張與物價壓力同時出現，成為支撐美元走強的背景。

聯準會9月16日升息25個基點，將政策利率調整至3.75%至4.00%。聯準會表示，經濟活動正以穩健速度擴張，通膨仍處於高檔。

美國政府擴大海外美元穩定幣使用的構想目前仍處於研議階段。彭博社報導，川普政府正研究與民營企業成立合資公司，以支持相關業務。

美國財政部、國務院及美國國際開發金融公司（DFC）可能參與其中。不過，目標國家、參與企業、預算規模及執行時間表均尚未公布。

這項構想延續本刊先前美國政府研議支持海外使用美元穩定幣的報導。不過，正式政策方案尚未確定。

政策背景包括戰略支付型穩定幣法案GENIUS Act。美國財政部表示，該法案可支持美元穩定幣成長，並強化美元的國際地位及美國國債需求。

美國財政部借款諮詢委員會說明，穩定幣發行商應持有現金、存款、附買回協議及剩餘期限93天以下的美國國債等儲備資產。若發行量增加，作為儲備資產的短期國債需求可能同步上升。

不過，穩定幣增發的全部規模不一定會轉化為新增國債需求。借款諮詢委員會指出，若穩定幣成為銀行存款或貨幣市場基金的替代品，資金可能只是從既有資產轉移而來。

美國擴大海外使用的構想，可視為連結美元支付網絡與加密貨幣市場的政策。海外用戶若將美元穩定幣用於支付、匯款及加密貨幣交易，發行商便會把收到的美元持有為儲備資產。

在此過程中，美元使用場景與短期國債需求可能一同增加，但這不代表海外投資人會直接買進美國國債。若儲備資產需求由既有存款或貨幣市場基金資金轉移補足，真正的新增需求規模將會縮小。

市場對政策效果的評估並不一致。美國財政部期待強化美元的國際地位與國債需求；另一方面，國際清算銀行分析，擴大美元穩定幣使用可能加劇新興市場資本外流及貨幣替代壓力。

白宮也在2025年1月發布的行政命令中，提出促進合法美元穩定幣在全球發展與成長的政策方向。此次海外擴張構想與該政策基調一致，但美元指數上漲與這項構想之間的直接因果關係尚未獲得確認。