AI投資明年估達1.2兆美元　高盛：相關股強勢可能延續

即使全球國債殖利率上升，人工智慧（AI）相關股票的強勢仍可能延續。超大規模雲端服務商今年的AI投資約為8000億美元（約1095兆韓元），明年估計增至約1.2兆美元（約1643兆韓元）。

高盛（Goldman Sachs）25日接受彭博電視（Bloomberg TV）訪問時表示，超大規模雲端服務商的AI投資預計將由今年約8000億美元增至明年約1.2兆美元。超大規模雲端服務商是指營運大型資料中心與雲端基礎設施的企業。

蒂莫西·莫（Timothy Moe）高盛亞太區首席股票策略師在彭博電視訪問中表示：「我們傾向認為AI相關股票將更強、更久（stronger for longer）。」他指出，AI基礎設施投資與亞洲股市偏低的估值，可能支撐相關股票的投資吸引力。這項看法將AI資本支出與亞洲市場估值列為重要支撐因素。

莫將超大規模雲端服務商的大型投資視為判斷AI需求的關鍵指標。若資料中心建設擴大，包含半導體在內的亞洲AI硬體供應鏈，需求可能持續。

AI投資將轉化為資料中心、伺服器與半導體等多個領域的支出。不過，投資規模擴大不代表所有相關企業的業績或股價都會以相同幅度改善，實際影響仍取決於各企業的投資規模與獲利能力。

亞洲股市的估值也被列為支撐投資吸引力的因素。莫表示，亞洲股市目前約以預期獲利的10倍交易，處於歷史偏低水準。

國債殖利率上升可能對成長股造成壓力，原因是將未來獲利折算為現值時所使用的折現率會提高。

高盛認為，AI企業業績改善可能部分緩解利率上升帶來的壓力。企業獲利增加後，能在一定程度上抵銷利率上升造成的現值下降影響。

AI投資能否持續，已成為半導體需求的核心爭議之一，這也延續高盛先前分析將AI投資持續性列為半導體產業關鍵論點的看法。此次分析則進一步強調超大規模雲端服務商投資規模與亞洲供應鏈需求之間的連結。

台灣市場與此議題的連結，在於亞洲半導體與硬體供應鏈的需求。AI資料中心投資是否轉化為實際訂單與產量增加，以及電力、土地等基礎設施限制是否拖慢投資速度，將成為相關產業需要確認的重點。

不過，市場波動可能持續至年底。高盛指出，美國期中選舉前的政治不確定性，可能與高能源價格及地緣政治風險交織。

蒂莫西·莫25日在彭博電視訪問中表示，待不確定性消退後，股市可能在企業獲利成長與較低估值的支撐下，朝年底反彈。AI投資擴大對相關企業的實際影響，仍有待後續業績與投資執行結果確認。