麥當勞股價23日下跌4.8%：美國銷售復甦仍未獲證實

麥當勞($MCD)股價23日（當地時間）下跌4.8%，跌至2022年以來最低水平。市場預期美國業務第三季同店銷售額將小幅下滑，加上大規模投資成本增加，拖累股價表現。

麥當勞當日在芝加哥總部舉行投資者日，公布「NEXT」策略。公司計畫截至2036年投入85億美元（約11兆6025億韓元），用於加盟店支援、門店現代化及導入科技，其中50億美元（約6兆8250億韓元）預計在2030年前執行。

麥當勞預期美國業務第三季同店銷售額將「小幅下滑」。公司表示，雖然9月銷售額預計增加，但由於季度初期表現疲弱累積，整季數字仍可能呈現負成長。

股價盤中一度下跌5.9%，其後跌幅略為收窄，但收盤仍下跌4.8%，並在2022年以來最低水平收市。

這項85億美元策略投資並非全部用於科技。金額也包括加盟店租金減免、資本支援及門店改善等支出。

麥當勞同時提出目標，將企業營業利益率在2030年前由50%初段至中段提高。公司計畫改善門店效率，並導入科技平台「ArchIQ」以提升生產力。

公司估計，加盟店平均年度現金流可能增加約10萬美元（約1億3650萬韓元），投資回收期約為4年。不過，由於成本將先行發生，銷售復甦與生產力改善能否真正實現，仍是關鍵。

NEXT策略的整體系統投資成本可能達到約190億美元（約25兆9350億韓元）。德意志銀行估計，其中約45%將由麥當勞承擔。

德意志銀行分析師勞倫·西爾伯曼（Lauren Silberman）在投資者日後發給客戶的評估中表示，美國同店銷售額復甦仍未獲得證實。德意志銀行將美國同店銷售額預測下調至第三季負0.5%、第四季負1%。

西爾伯曼也表示，股價跌幅可能過大，理由是2027年及2028年每股盈餘預測可能僅下調1%至2%。

麥當勞在第二季美國同店銷售額增幅僅為0.8%的情況下舉行投資者活動。隨著美國同店銷售增幅放緩，加上新的投資計畫推出，市場目前需要同時評估短期業績與長期效率改善。

85億美元支援計畫的重點並非擴大新店，而是提升現有門店的生產力與獲利能力。麥當勞表示，將透過改善全球逾4萬6000家門店的營運及支援加盟店，提高顧客到店頻率。

麥當勞CEO克里斯·坎普欽斯基（Chris Kempczinski）表示：「在通膨居高不下期間，自有市場的業界客流增長率預計將停滯；能創造更多需求，並以更高效率滿足需求的企業，將成為贏家。」這番說法顯示，同時增加消費者需求與提升門店營運效率，是NEXT策略的核心。

麥當勞預計持續支援加盟店並改善門店至2036年。市場將關注美國同店銷售額何時走出下滑區間，以及ArchIQ的導入能否改善加盟店現金流。