比特幣(BTC)創歷史新高達 11.2 萬美元　機構買盤推升、散戶缺席引發鏈上警訊

根據 CryptoQuant 的數據分析報導，在 10 日（當地時間），比特幣(BTC)突破歷史新高價，來到 11 萬 2,000 美元（約新台幣 1 億 5,568 萬元），震撼整個加密貨幣市場。這波上漲出現在連續 7 週回調之後，引發了市場關注，尤其是長期持有者的資金動向。不過，值得注意的是，此次上漲中「個人投資者」的參與明顯缺席，為整體行情增添了不同的解讀空間。

CryptoQuant 引述其「已花費的輸出年齡帶（Spent Output Age Bands）」數據表示，近期出現有持倉 7 至 10 年以上的比特幣開始被交易的現象，顯示出久未移動的比特幣正在被重新啟用，這在歷史上通常出現於重要價格轉折點。例如，上週出現來自所謂「中本聰時代（Satoshi-era）」的兩個早期錢包，共轉出約 20,000 枚比特幣，價值超過 21 億 8,000 萬美元（約新台幣 3,029 億元），引發市場熱議。

儘管這些「長臥未動的巨鯨」開始行動，但比特幣價格仍呈現堅挺，並未出現劇烈下跌，反映出目前市場尚未出現明顯的賣壓。不過，這類罕見的鏈上活動也可被解讀為市場「過熱」的早期信號。

其中最引人關注的一點，是在此波漲勢中，「散戶投資人」似乎並未積極進場。Binance（幣安）南亞地區總監 Kushal Manupati（庫沙爾·馬努帕蒂）指出，本次比特幣反彈的主力並非來自個人投資者，而是建立在「機構投資者的信心與資金流入」之上。他表示，比特幣已越來越多地被納入機構資產配置，強化了其在主流金融中的地位。

區塊鏈數據平台 Santiment 也指出，在比特幣價格起漲前幾日，有觀察到「個人投資者」流出市場的現象，多因市場氛圍悲觀與缺乏信心。這與過往幾次主升浪前的特徵相似：散戶恐慌出場之際，往往是「大型機構」與「鯨魚」開始買盤進場的時刻。

目前，市場焦點轉向「持有比特幣的地址數量是否增加」。這項數據將成為觀察散戶是否重新入場的重要指標，也反映出 FOMO（錯失恐懼情緒）是否再度發酵。評論：若散戶開始回歸，此波漲勢可能成為新一輪長期牛市的起點；但如果未能吸引更多小投資人進場，則風險也可能快速顯現。

總體來看，雖然比特幣創下新高且基本面強勁，但散戶未大舉進場，成為當前市場的一項關鍵變數。關鍵詞如：比特幣(BTC)、歷史新高、個人投資者、鏈上數據、機構買盤，將持續是後續市場動向的重要觀察重點。