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英國央行（BOE）維持2026年9月基準利率在3.75%。貨幣政策委員會表決結果為6票支持維持利率、3票主張升息0.25個百分點。支持升息的委員認為，中東地區緊張局勢與能源價格上漲可能加劇通膨風險。
英國央行在會議紀要中表示，能源價格若長期維持高檔，對物價與薪資決策的二次效應可能擴大。不過，會議紀要也指出，目前能源價格上漲已廣泛傳導至商品價格與薪資的證據有限。此前，本刊也曾報導英國央行維持基準利率不變及年內升息可能性。
英國國家統計局公布，8月消費者物價指數（CPI）年增率為3.1%，高於7月的2.9%；CPIH年增率則為3.3%。交通部門與燃料價格對物價上漲造成較大影響。
英國央行以能源價格維持在9月中旬水準為前提，預測CPI年增率可能在2026年第4季升至約3.75%，並在2027年第1季略高於4%。這並非正式的升息時程，而是以能源價格衝擊為前提推演的物價路徑。
金融市場也出現短期利率上升壓力。英國央行會議紀要顯示，截至2027年底的英國短期利率曲線升至約4.9%，會議後市場對近期升息可能性的認知也有所升高。
市場利率並非央行實際決策的提前定案數值，而是反映交易員對未來政策利率的預期。因此，短期利率曲線上升顯示市場認為升息可能性增加，但不能取代英國央行的政策決定。
能源價格衝擊的規模與持續時間，是英國央行判斷利率政策的關鍵變數。央行也將考量物價上漲是否擴散至薪資決策，以及經濟與就業受到的削弱程度。即使物價壓力升高，若經濟放緩加劇，升息速度仍可能有所不同。
升息可能提高家庭與企業的借貸成本，限制消費與投資。另一方面，若物價上漲長期延續，央行可能為抑制通膨預期與薪資上漲而持續採取緊縮政策。英國央行9月會議紀要評估，目前二次效應仍有限，但衝擊持續時間越長，相關風險可能越高。
英國央行將下一次基準利率決策日定於2026年11月5日。在此之前公布的物價、薪資與經濟數據，預計將納入下一次利率決策考量。
11月及2027年2月的實際利率決定，將取決於後續物價與經濟走勢。
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