每盎司15.5萬美元重估黃金，帳面價值可達40.5兆美元：僅屬假設

若美國將持有的黃金按每盎司15.5萬美元重新估值，帳面價值將增至約40兆5325億美元（約5京6219兆韓元），可能相當於國家債務規模。但美國政府或聯準會尚未宣布採用這一價格的政策。

QTR’s Fringe Finance 18日計算，美國財政部持有的2億6149萬8926.241金衡盎司黃金，若套用每盎司15.5萬美元的假設價格，價值約為40兆5325億美元。原文並將其與當時約40兆美元的美國公共債務相提並論。

將假設價格套用於美國財政部持有的黃金後，與現行法定帳面價值的差距將大幅擴大。財政部資料顯示，黃金帳面價值為110億4105萬9957.90美元（約15兆3060億韓元）。

美國財政部按每盎司42.2222美元評估黃金。美國財政部的估值並非市場交易金價，而是依法律採用的會計價格。

聯準會表示，黃金的法定價格自1973年起固定為每盎司42又2/9美元，不會隨市場價格變動。黃金所有權屬於財政部，聯邦準備銀行則負責保管部分黃金。

黃金憑證制度已經存在。財政部可以將持有的黃金貨幣化，紐約聯邦準備銀行則會把憑證金額以美元存款形式反映在財政部帳戶中。這種結構不需要搬移實體黃金，而是透過帳面交易增加財政部的資金運用空間。

目前黃金憑證以每盎司42.2222美元的法定估值發行。因此，若要將估值改為5000美元、1萬美元或15.5萬美元，就需要修訂相關法律。

美國法律允許財政部長以財政部持有的黃金為基礎發行黃金憑證，但憑證規模受每1金衡盎司黃金42又2/9美元法定估值的限制。

聯準會在2025年的研究中表示，美國持有約2億6150萬金衡盎司黃金，是全球最大的官方黃金持有國。德國、義大利、黎巴嫩與南非等部分國家，曾利用黃金或外匯存底重估產生的帳面收益，用於財政支出或彌補央行損失。

不過，黃金重估並不代表國家債務在經濟層面消失。重估後，若財政部追加發行黃金憑證並實際支出資金，部分國債可能轉化為美元存款或央行負債等其他金融債權。

聯準會研究指出，若支出重估所得資金，政府帳戶中的資金可能轉移為商業銀行在央行的存款等其他負債形式。會計上的資產價值增加，與政府實質財政負擔下降，是兩個不同問題。

原文將每盎司15.5萬美元定位為極端的貨幣與財政思想實驗，而非金價預測。ZeroHedge也只是將同一數值介紹為把美國黃金儲備計算為約40兆美元的假設，並未報導這是正在推動的政策。

世界黃金協會表示，ETF買盤、美元走弱，以及對財政赤字與債務的憂慮，是2026年8月金價上漲的背景因素。這項分析是對黃金市場一般投資需求的說明，不代表支持黃金重估政策。

對國內投資人而言，也有必要區分黃金市場價格與政府法定估值。正如本報先前報導近期有30億美元流入黃金ETF，市場價格會隨供需變動，但美國財政部的黃金帳面價值在法律未修改前不會自動調整。

美國財政部公共債務截至2026年6月17日為39兆2830億5226萬6270.91美元（約5京4490兆韓元）。截至9月20日的確切債務規模尚未獲官方數據確認，針對每盎司15.5萬美元重估方案的具體立法或財政部推動時程也尚未提出。