中國原油進口季減32% 國際油價上行壓力降低

中國2026年第二季原油進口量較前季大減32%，分析認為，霍爾木茲海峽供應受阻對國際油價造成的上行壓力因此部分降低。市場也提出中國可能動用既有戰略儲備油補足進口減量，但實際釋出量尚未公開。

美國能源資訊署（EIA）於7月31日表示，中國第二季原油進口量降至每日810萬桶。中國5月至6月的進口量自2016年以來首次低於每日800萬桶。EIA指出，進口量下降降低全球原油需求，緩和了供應中斷對油價的推升效果。

在經過霍爾木茲海峽的原油供應受到影響之際，中國進口減少也降低了國際市場的額外需求。由於中國需要在國際市場取得的原油量減少，其他地區的採購競爭與價格壓力也因此部分緩解。

EIA估計，中國在2025年平均每日新增110萬桶原油至戰略儲備。2025年12月的儲備量估計約為14億桶，但中國政府沒有公布官方戰略儲備油統計。EIA的估算是根據進口、出口及煉油量等數據計算。

目前尚未確認中國為應對這次供應衝擊釋出了多少戰略儲備油。因此，與其斷言中國的應對是限制油價漲幅的決定性因素，不如說需求下降與可能動用儲備油，是降低價格壓力的因素。

羅絲瑪麗·凱拉尼克(Rosemary Kelanic) 國防優先組織中東計畫主任表示：「美國以一種奇怪的方式，搭上了北京應對措施的便車。」她說，中國明白原油價格暴漲將同時對全球經濟與中國經濟造成負擔。

戰略能源與經濟研究公司代表邁克爾·林奇(Michael Lynch)表示：「中國管理市場的方式令人驚訝」，並稱「中國轉而使用戰略儲備油，讓所有人的價格都降低」。不過，這番話是分析師的評估，並不能證明中國實際釋出了多少儲備油。

布蘭特原油9月17日收於每桶104.82美元（約新台幣3,300元）。本週初價格一度升至約110美元（約新台幣3,470元），9月18日一度跌破102美元（約新台幣3,220元），之後又回升至103美元（約新台幣3,250元）以上。

美國銀行表示，若霍爾木茲海峽供應中斷持續，2026年下半年布蘭特原油平均價格可能達每桶83美元（約新台幣2,620元）。該行分析指出，若供應中斷延長，價格可能升至95至120美元（約新台幣3,000至3,790元）；若主要能源基礎設施受損，最高可能升至150美元（約新台幣4,730元）。上述均為條件式情境。

戰略儲備油是發生供應衝擊時，用來緩解進口中斷或價格暴漲的原油庫存。即使進口量下降，只要維持煉油作業與國內供應，短期需求與實際消費流量仍可能出現差異。

EIA估計，中國在2025年國際油價相對較低時增加原油進口，擴大了戰略儲備。中東戰爭爆發、霍爾木茲海峽供應受阻後，中國可能減少進口並動用既有庫存。

外界難以將中國擴大戰略儲備的目的單獨斷定為因應伊朗戰爭。專家提出，這也可能是針對台海衝突等潛在軍事與供應鏈危機的應急計畫，但中國政府尚未正式確認。

美國總統唐納·川普(Donald Trump)與中國國家主席習近平預定於9月24日在華盛頓舉行峰會。外界認為，伊朗戰爭與霍爾木茲海峽恢復通行可能成為討論議題，但目前尚未有公告確認原油儲備或中國對伊朗的影響力已列入正式議程。美聯社報導，川普與習近平預定於9月24日在華盛頓舉行峰會，雙方可能討論伊朗戰爭與霍爾木茲海峽恢復通行問題。