外資6月淨買入美股1447億美元，為美國國債8.7倍

外國投資人2026年6月淨買入美國股票1447億美元（約19兆4910億韓元），同期淨買入美國國債及國庫券166億美元（約2兆2360億韓元），前者達後者的8.7倍。

美國財政部17日公布國際資本流動（TIC）資料，6月外國投資人淨買入美國長期證券2071億美元（約27兆9585億韓元）。其中，外國私人投資人淨買入1698億美元（約22兆8720億韓元），外國公共機構淨買入373億美元（約5兆240億韓元）。

上半年累計來看，外國投資人淨買入美國股票8051億美元（約108兆4470億韓元），淨買入國債及國庫券3293億美元（約44兆3570億韓元），股票淨買入額約為國債的2.4倍。

不過，資金並非流入所有美國債券。外國投資人持有的美國短期國債在6月減少290億美元（約3兆9060億韓元）。這表示長期證券整體淨買入增加，但短期國債與長期國債的需求走勢並不一致，不能僅憑單月淨買入額判定外資已從國債轉向股票。

截至6月，日本持有美國國債1兆1167億美元（約150兆4225億韓元），英國持有9399億美元（約126兆5935億韓元），中國大陸持有6334億美元（約85兆3220億韓元）。

美國財政部表示，TIC資料無法依最終投資人完整區分海外託管帳戶或透過第三國金融機構間接持有的資產。因此，僅憑各國持有額變化，難以斷定實際投資人的國籍或投資意圖。

美國財政壓力也成為債券市場的背景因素。美國總公共債務已在2026年8月19日突破40兆470億美元（約5京3943兆韓元）。路透社報導，同一時期美國30年期國債殖利率升至2007年以來最高水準，美國財政部也擴大國債回購規模，以穩定長期國債殖利率。

殖利率與債券價格通常反向變動，長期殖利率上升可能對既有國債價格造成下行壓力，也可能提高新發行國債的融資成本與政府利息負擔。不過，本次TIC資料僅呈現外國投資人按資產類別的淨買入流向，無法證明殖利率上升與股票買入之間存在直接因果關係。

TIC是美國財政部統計外國投資人交易及持有美國證券情況的國際資本流動資料，可按資產及國家查看交易與持有額，但不會完整揭示最終投資人的投資目的及帳戶路徑。

外國私人投資人淨買入美國股票8051億美元，也延續本報先前報導的趨勢。不過，該數字是截至2026年6月的12個月累計值，與本次1至6月的半年累計數據不同。前者涵蓋2025年7月至2026年6月，後者則僅涵蓋2026年上半年。

目前可以確認的是，6月外國投資人淨買入美國股票的金額，比國債及國庫券高出8.7倍。考量短期國債持有額下降及TIC統計限制，是否構成從國債轉向股票的結構性資產配置變化，仍需更多資料確認。