中國9月原油到港估日720萬桶

中國9月原油海運到港量預估落在每日720萬桶左右。同時,中國8月官方原油進口量較前一個月增加6.2%,但與去年同期相比仍呈現下滑。

根據市場情報機構Kpler的初步船運追蹤資料,中國9月原油到港量約為每日720萬桶。這項數字以海運到港量為統計基礎,與中國海關總署公布的整體進口量統計範圍並不相同,且該數字未在Kpler公開資料中直接確認,應視為初步預估,而非最終定案。

中國海關總署公布的數據顯示,8月原油進口量為3792.8萬公噸,換算每日平均約893萬桶,較7月成長6.2%。不過,這個數字比去年同期下滑23.4%,今年1月至8月的累計進口量也較去年同期減少14.6%。

本站先前報導中國8月原油進口較前一個月增加6.2%時已指出,月增與年減同時並存的現象。需要留意的是,海運到港量與海關統計的整體進口量因統計範圍與時間點不同,並不宜直接互相比較。

8月原油進口成長,與同期精煉油品出口擴大有關。中國8月精煉油品出口量達601萬公噸,較前一個月成長29%,較去年8月成長12.7%。市場分析認為,煉油廠為因應出口需求擴增,進而加大原油採購力道。

然而,中國國內汽油與柴油需求分別較去年同期低8%與9%。換句話說,單憑精煉油品出口成長,還不足以斷定中國國內石油需求已經回溫。

美國能源資訊局(EIA)表示,2026年第2季中國原油進口量較前一季驟減32%,每日僅810萬桶。分析指出,中東地區供應中斷與居高不下的油價壓抑了進口量,而中國煉油處理量的下滑幅度小於進口減少幅度,顯示中國動用庫存來彌補缺口。

原油進口量是煉油廠取得原料、進而生產汽油、柴油、航空燃油等石油製品的起點。不過,出口配額與庫存水位若同步變動,單看進口量恐怕難以準確判斷實際的消費走勢。

Kpler分析預估,中國原油處理量將從7月的每日1264萬桶,增加至8月的1292萬桶,再攀升至9月的1329萬桶。分析認為,精煉油品出口擴大與燃料庫存回補,可望支撐煉油廠稼動率回升。

評論:中東原油運輸延遲與偏高的運費,則被視為限制進口擴大的變數。海運成本走高,也可能影響中國煉油廠在採購地區與原油種類上的選擇。

國際油價走揚,同步墊高中國煉油廠的採購成本。布蘭特原油於9日(當地時間)收在每桶101.21美元。市場對中東供應中斷的疑慮推升油價,中國煉油廠也因此加快採購來源多元化,轉向運輸成本相對較低的俄羅斯原油等貨源。

中國原油進口的走勢,可能牽動亞洲原油供需與精煉油品市場。不過,若中國進口減少、動用庫存的情況持續,單看短期採購量恐怕難以完整反映最終需求;精煉油品出口成長,也可能更多受出口配額與庫存調度影響,而非單純反映內需消費。

此前,本站報導中國7月原油進口較去年同期減少24.3%時,也同樣出現月增與年減並存的走勢。8月官方進口數據同樣呈現短期回升與累計下滑並行的格局。

解讀中國9月原油進口走勢時,須將海運到港量與海關統計的整體進口量分開檢視。國際油價走向、中東供應狀況,以及中國煉油廠的庫存水位與精煉油品出口力道,仍是左右後續進口量的關鍵變數。