CLARITY法案16日表決 未去中心化DeFi恐須登記CFTC

美國參議院共和黨公布CLARITY法案修正案,內容涵蓋未去中心化去中心化金融(DeFi)協議須向商品期貨交易委員會(CFTC)登記的要求,以及信用合作社取得數位資產業務授權的條款。參院預計於台灣時間16日凌晨2時15分展開程序性表決,決定法案是否進入下一階段審議。

加密媒體Bankless於11日報導,該修正案反映了8月國會休會期間的協商結果。此次文本聚焦於依DeFi協議是否握有控制權,來劃分監管對象。

修正案將由管理金鑰、緊急停止機制或程式碼握有實質控制權者所主導的協議,定義為「未去中心化DeFi」。具備此類集中控制結構的協議,須比照其他市場參與者向CFTC完成登記。

至於完全沒有控制主體的協議是否須負擔相同登記義務,則要看修正案細部規定而定。重點不在名稱本身,而在於功能、營運與程式碼上是否仍存在實質控制權。

DeFi相關的豁免條款範圍也隨之縮小。修正案將豁免適用對象,限縮為現貨或現金型數位商品交易。

因此,先前主張區塊鏈預測市場可援引同一豁免條款、藉此規避州政府博弈相關監管的說法,恐難再站得住腳。不過實際適用範圍,仍取決於法案最終文字與後續規範。

修正案也納入釐清聯邦信用合作社數位資產業務授權的內容,為信用合作社在執行法定業務過程中使用數位資產或分散式帳本系統,補強法律依據。

具體業務範圍與監管方式,將於最終法案及後續規範中確定。信用合作社數位資產業務的討論,將依託管、交易等允許業務的範圍如何界定而有所不同。

另一方面,倫理條款、區塊鏈監管確定性法(BRCA)相關條款,以及穩定幣收益條款均未變動,這也延續了本刊此前報導的穩定幣獎勵與DeFi監管文字攻防的爭議焦點。

共和黨在參院僅握有53席,若要在程序性表決中取得所需的60票,須爭取民主黨或無黨籍議員的額外支持。儘管修正案已納入DeFi與信用合作社相關要求,倫理條款與穩定幣收益條款上的分歧依然存在。

此次表決並非決定法案最終是否通過的程序。終結辯論(cloture)僅用於結束冗長辯論、推進至下一階段審議,即便表決過關,法案本文審議與後續辯論仍可能持續進行。

參院議事日程顯示,H.R.3633進入院會審議的動議表決時點訂在美東時間15日下午2時15分,換算為台灣時間即16日凌晨2時15分。

CLARITY法案是一項市場結構法案,旨在劃分美國證券交易委員會(SEC)與CFTC對數位資產的監管範圍,並建立數位資產業者的登記、揭露與市場監控標準。此次修正案則進一步具體化其中DeFi的監管適用範圍,以及金融機構運用數位資產的法律依據。

DeFi監管的走向,正朝著依開發者或營運主體所握有的控制權多寡,劃分責任範圍的方向發展。因此,此次文本的實際影響,仍將取決於各協議的營運結構與最終登記要件。

參院預計於台灣時間16日凌晨透過程序性表決,決定CLARITY法案審議是否進入下一階段。即便表決過關,也不代表法案將立即完成立法。