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比特幣(BTC)7月5日持有1至7天的籌碼比例僅增至2.35%，顯示7月一度下探5.78萬美元區間時，市場的抄底買盤反應比過去低點時明顯疲弱。儘管此後美國現貨比特幣ETF出現資金流入，但7月低點是否為長期底部，目前仍未獲得確認。
根據Look Into Bitcoin的數據，1至7天內未曾移動的比特幣籌碼比例在7月1日僅為1.97%，到7月5日也只小幅增加到2.35%。Cointelegraph報導了這項數據。
HODL Waves是一項鏈上指標，以波浪圖呈現比特幣依錢包持有天數劃分的供應量分布。其中1至7天區間，通常用來觀察價格急跌後新進場、尚未移動的比特幣資金流向。
威利·吳(Willy Woo)指出，過去幾次主要低點出現時，新進場買盤都會迅速增加，但這次7月並未出現同樣反應。
鏈上分析師威利·吳(Willy Woo)在X平台上寫道：「抄底的買家動作很慢，甚至可能只是一條鯨魚在買。」這番話意味著，當時的買盤動作較可能來自少數主體的漸進式買進，而非多名投資人同步進場。
吳分析師將這個現象形容為「異常訊號」，但也坦言解讀上仍有侷限，因為機構投資商品或代管結構都可能影響HODL Waves數據的呈現。
他解釋，如果是大量投資人同時抄底，理應會看到買盤隨價格變動而出現集體性反應。不過他認為，僅憑這份數據還無法斷定7月低點的性質。
這項分析也引發市場對7月低點是否為比特幣熊市底部的討論。本報先前也曾報導，比特幣雖出現底部訊號，但市場對此看法分歧。
交易員兼分析師雷克特資本(Rekt Capital)以週線收盤價為依據分析指出，熊市結構目前仍在延續。他在X平台上寫道：「比特幣正處於熊市價格歷史的重演之中」，並表示如果週線收盤價落在7.83萬美元左右以下，可能出現類似5月時的跌勢。
相對地，8月美國現貨比特幣ETF三週內累計淨流入38億美元。ETF資金流入與HODL Waves顯示的有限反應呈現分歧走勢，7月的5.78萬美元是否會確立為長期低點，仍有待後續數據進一步驗證。
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