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比特幣(BTC)的「表面需求」在今年5月至6月經歷大幅萎縮後，已進入穩定階段，但尚未看到持續擴張的跡象。
根據吳說區塊鏈（Wu Blockchain）11日下午5時04分（台灣時間）的報導，引述加密貨幣數據平台CryptoQuant社群分析師MorenoDV的分析指出，比特幣的表面需求正在改善。
「表面需求」是一項鏈上指標，同時反映市場新增需求與既有籌碼流入市場的情況，用來衡量需求對供給的吸收能力。
MorenoDV的分析顯示，5月至6月需求大幅下滑後，負值需求的低點逐漸墊高。需求萎縮的幅度較先前收斂，市場供需失衡的情況也隨之緩解。
不過，近期表面需求轉正的力道仍屬有限。目前的回升水準，與2024年部分溫和反彈階段的表現相近。
評論來看，這與2024年底及2025年主要漲勢期間出現的需求擴張規模仍有明顯差距。換句話說，需求萎縮止穩，與新買盤力道充分放大，是兩回事，必須分開檢視。
MorenoDV分析指出，賣壓減弱的走勢，與強勁新資金持續流入的走勢應分開觀察。他表示，僅憑表面需求由負轉正，還不足以認定市場已重現過去牛市時期的供需環境。
此前也有分析指出比特幣現貨需求與交易量的回升仍處於確認階段，尚未完全落實。這次的分析同樣強調，需求方向雖已改善，但回升力道依然有限。
MorenoDV評估，比特幣目前正處於從需求萎縮走向需求穩定的過渡階段。他分析，若要形成持續性的上漲走勢，仍需要更強勁且穩定的資金需求與流動性支持。
整體而言，比特幣需求目前已脫離持續萎縮的階段，但尚未確認出現如過去主要漲勢期間般的擴張走勢。MorenoDV分析認為，後續若要延續上漲動能，仍有賴更強、更穩定的資金需求與流動性挹注。
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