營收成長26.7%、營益率16.9%…企業成長性與獲利創新高

今年第2季南韓企業的「營收成長率」與「營業利益率」同創2015年展開統計以來最高紀錄。即使剔除三星電子與SK海力士，製造業與全產業的成長性與獲利能力同樣呈現改善。

韓國銀行9日公布《2026年第2季企業經營分析結果》指出，接受外部查核的2萬6509家法人企業，第2季營收成長率達26.7%，較第1季的13.5%大幅提高13.2個百分點，超越先前最高紀錄——2021年第4季的24.9%。

製造業營收成長率達39.6%，較上一季的21.1%大幅擴大。其中機械電機業成長88.5%，電子影像通訊設備業更高達119.7%。

分析認為，人工智慧（AI）投資擴大帶動的半導體需求，是拉動製造業成長的主因。電子影像通訊設備業營收成長率由上一季的75.7%攀升至119.7%。

不過，若剔除三星電子與SK海力士，製造業營收成長率會降至14.0%。儘管半導體大廠貢獻顯著，但排除兩家企業後，製造業仍較上一季呈現改善走勢。

非製造業方面，運輸業與批發零售業帶動營收成長。運輸業營收成長率為13.6%，批發零售業為13.7%，分別高於上一季的8.1%與7.1%。

運輸業受中東戰爭導致海運運費上漲、航空貨運需求增加影響。批發零售業則反映半導體經銷商與百貨公司等流通業者景氣普遍改善。

建築業營收成長率由上一季的負4.0%轉為0.3%，時隔8季重回成長軌道，分析認為與半導體廠房工程量擴大等因素有關。

依企業規模來看，大企業營收成長率由上一季的16.0%升至30.5%，中小企業則由2.4%升至10.2%，大企業與中小企業的外部成長動能均見改善。

獲利指標同樣創下歷來最高水準。全產業營業利益率為16.9%，較去年同期的5.1%大幅上升11.8個百分點，也高於今年第1季創下的先前紀錄13.2%。

製造業營業利益率為24.0%，遠高於去年同期的5.1%。機械電機業營業利益率達43.0%，半導體業因固定成本占比高，出現營業利益增幅大於營收增幅的效應。

若剔除三星電子與SK海力士，全產業營業利益率降至6.2%，製造業則降至7.2%。半導體大廠的業績對整體獲利能力影響甚鉅，不過本站先前也已報導，剔除半導體大型股後上市公司獲利同樣呈現改善走勢。

非製造業營業利益率為5.0%，較上一季的5.1%小幅下滑，主因是運輸業受油價上漲與繞道航線導致成本增加，營業利益率由7.0%降至4.8%。

李美珠 韓國銀行企業統計組組長表示：「即使剔除三星電子與SK海力士，成長性與獲利能力依然改善，顯示各產業領域的指標普遍向上。」這意味著扣除半導體大廠業績後，製造業與非製造業指標依然同步好轉。

財務穩健度也全面改善。第2季負債比率為84.5%，借款依存度為22.8%，分別較上一季下降2.5個百分點與1.1個百分點。

企業規模間的落差依然存在。大企業負債比率降至79.8%，中小企業則升至112.1%，中小企業借款依存度也上升至31.1%。

李美珠組長在韓國銀行9日公布的企業經營分析結果中，就9日當時的第3季展望表示，若AI投資需求帶動的半導體景氣熱絡與內需回溫趨勢持續，整體指標改善有望延續。她也補充，中東戰爭與美國關稅政策的不確定性仍高，後續走勢仍須觀察。