美10年期公債殖利率飆至4.8% 伊朗藉此向美施壓

美國與伊朗的緊張情勢正從軍事對峙延燒到原油價格與美國公債殖利率。西德州中級原油（WTI）4日以每桶91.48美元收盤，美國10年期公債「殖利率」近期一度衝上4.8%。

南韓財經媒體Yonhap Infomax 7日報導，伊朗國會議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）近來接連在社群平台發文，內容像是把美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）先前對公債市場的發言原封不動丟回去。加利巴夫議長的發言不只鎖定軍事衝突，也把美國的舉債成本當成施壓籌碼。

貝森特部長6月23日在紐約經濟俱樂部演講後的問答環節中曾說：「公債市場推翻的政府比大砲還多。」兩個多月後，這句話被伊朗方面拿來當成對美施壓的語言重新搬上檯面。

加利巴夫議長上月23日提及川普政府為壓低物價擴大進口冷凍肉品一事，順勢談起公債。他寫道：「公債要怎麼處理？難道也要進口凍結的利率嗎？」

這句話帶著嘲諷意味：就算靠擴大進口壓低牛肉價格，市場利率居高不下造成的房市低迷與生活成本壓力，恐怕沒辦法用同一招解決。他藉此凸顯物價與利率，正是美國國內政治的軟肋。

六天後，加利巴夫議長把矛頭直接對準貝森特部長。貝森特談到通過荷莫茲海峽（Hormuz Strait）的原油運輸量時，加利巴夫則搬出戰爭成本與原油期貨市場的虧損說法反擊。

加利巴夫議長聲稱，全球自營交易公司簡街（Jane Street）押注油價下跌，結果在一次期貨轉倉中虧損超過1.3億美元。他接著寫道：「說謊者啊，公債殖利率正在燃燒。」

簡街的虧損說法並未獲得當事公司證實，也沒有公開文件可查證。不過可以確定的是，加利巴夫議長反覆鎖定的兩個數字，正是原油價格與美國公債殖利率。

3日，他又把原油期貨、美國10年期公債殖利率與美國「戰略石油儲備」（SPR）三項代碼並列發文，一邊建議貝森特部長多加碼原油下跌方向的部位，一邊提醒外界注意戰略儲油量正在減少。

戰略石油儲備是美國政府為因應原油供應中斷與價格暴漲而準備的緊急庫存。一般而言，壓低油價需要擴大供給或需求降溫，但地緣政治緊張升高時，動用儲油等政策工具同樣會受到市場關注。

加利巴夫議長這一連串發言，鎖定的是一條傳導鏈：油價上漲推升通膨壓力，通膨壓力壓縮聯準會（Fed）寬鬆貨幣政策的空間，公債殖利率走高最終轉嫁成家庭、企業與政府的利息負擔。Yonhap Infomax報導指出，這些發言可被解讀為伊朗把油價與公債殖利率當成對美施壓語言的一種策略。

近期市場走勢也呼應這個局面。WTI 10月交割原油4日以每桶91.48美元收盤，布蘭特原油11月交割合約則收在92.68美元，單週漲幅分別約達10%與7.6%。

美國柴油平均價格來到每加侖5.85美元，創下歷史新高。美國10年期公債殖利率同樣衝上4.8%附近，寫下2025年初以來新高。

政治時程也在加大壓力。益普索（Ipsos）最新調查顯示，川普總統的施政支持率僅33%，對其因應生活成本表現給出負評的受訪者比例高達71%。美國將在2026年11月3日迎來期中選舉。

伊朗此前也曾坦言，在美國制裁與荷莫茲海峽通行受限的雙重壓力下，經濟負擔正在加重。這一回，壓力語言的重心從軍事衝突轉向了油價與公債殖利率。