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美國現貨比特幣（BTC）ETF 單日資金流，與此前的價格變化關聯較密切，和後續價格走勢的關聯則較弱。DWF Labs 分析顯示，ETF 資金流與前5個交易日報酬率的相關係數為0.54，與後5個交易日報酬率的相關係數僅0.03。
DWF Labs 比較了2024年1月11日至2026年10月16日、共694個交易日的美國現貨比特幣 ETF 淨資金流，以及 Coinbase（$COIN）股價。同日資金流與價格變動的相關係數為0.41。相關係數反映兩項指標共同變動的程度，無法說明何者是原因。
DWF Labs 表示，在分析期間觀察到比特幣價格傾向先行變動，ETF 資金流隨後跟上。因此，單日淨流入規模不足以判定下一個交易日或下一週的價格方向。
按價格漲跌區間分類的統計也顯示，資金流向與價格變動方向一致。在以收盤價計算、跌幅達15%以上的8次期間中，有7次出現 ETF 淨流出；漲幅達15%以上的9次期間則全部出現淨流入。這表示價格變動與資金流動出現在相同區間，並不能證明 ETF 交易造成了價格變動。
ETF 淨流入不一定能直接解讀為投資人看好比特幣後市，交易結構也是原因之一。芝加哥商品交易所（CME）說明，基差交易可能同時買進現貨 ETF、賣出比特幣期貨，以尋求兩個市場間的價格差。若只統計 ETF 買進，便看不出期貨賣出所抵銷的風險曝險。
解讀資金數據時，也須考慮基金的申購與贖回方式。美國證券交易委員會（SEC）於2025年7月29日批准，允許授權參與者以加密資產交易所交易產品的份額作為基礎資產進行申購與贖回。這項權限適用於授權參與者，不代表一般投資人可直接向基金要求贖回。
ETF 淨流量呈現美國上市基金內外的資金差額，但不包括 ETF 以外的現貨與衍生品交易。如本報先前報導 ETF 單日淨流出時所說明，僅憑每日統計難以掌握投資人的整體部位，也無法判斷盤中價格與資金流動何者先變動。DWF Labs 也表示，不能單憑相關性就斷定 ETF 買賣不會影響當日價格。
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