SAP舊ERP維護2027年到期 Inspien轉換商機受關注

南韓SAP顧問企業Inspien（인스피언，代號465480）在SAP舊版ERP系統一般維護即將到期之際，可能迎來系統轉換需求，獨立研究機構ValueFinder（밸류파인더）於7日發布報告如此分析。報告同時提到，Inspien今年上半年轉虧為盈，淨金融資產規模也超過現有市值。

ValueFinder在7日發布的報告中預期，隨著SAP ECC地端版一般維護即將結束，企業導入次世代系統的轉換專案可能增加。SAP官方支援網站也指出，SAP Business Suite 7核心應用程式的一般維護將提供至2027年底，選擇性延長維護則持續至2030年底。

Inspien為2009年成立的SAP顧問暨資安解決方案開發商，2024年在韓國創業板（KOSDAQ）掛牌上市。公司業務主要分為三大領域：SAP系統整合顧問（EAI）、資安解決方案，以及電子文件交換（EDI）雲端服務。

SAP ECC是整合企業會計、採購、生產、人事等核心業務的舊版ERP產品線。隨著一般維護到期日逼近，企業將面臨兩種選擇：一是維持現有系統並改用延長維護方案，二是評估轉換至次世代平台，同時重新調整周邊系統。

系統轉換過程並不僅止於程式替換。企業需要將既有業務資料與外部系統重新串接至新環境，資安政策與電子文件處理方式往往也必須同步調整。

本刊此前在報導企業導入人工智慧（AI）的過程時也曾提到，串接既有系統與資料已成為關鍵課題。這次針對Inspien的分析，也可視為舊系統轉換與整合需求成為企業IT市場主要趨勢的延伸案例。

以今年上半年為準，Inspien的營收占比為顧問業務32.9%、資安解決方案39.9%、EDI服務25.3%。ValueFinder分析指出，Inspien在韓國國內SAP EAI顧問市場占有率排名第一，在SAP ERP加密解決方案市場的占有率也超過70%。

資安解決方案業務也與制度變化密切相關。報告分析，隨著《個人資料保護法》修法提高罰鍰上限，以及資訊保護管理體系（ISMS-P）認證義務範圍擴大，企業在資安領域的投資需求可能持續增加。

實際業績在上半年出現改善。Inspien今年上半年營收為87億韓元，較去年同期成長13.3%；營業利益達12億4000萬韓元，由虧轉盈。

營業利益率為14.2%，較去年同期改善19.2個百分點。其中資安解決方案營收成長33%、EDI營收暴增170%，帶動整體業績提升。

EDI業務也被視為成長引擎之一。Inspien的EDI營收從2022年約9億韓元，成長到2025年的30億韓元，年均複合成長率（CAGR）達51.1%。

雲端EDI服務的累計續約率達到97%左右。公司去年併購地端EDI專業企業B2B C&I，藉此打造涵蓋雲端與地端服務的完整事業組合。

海外事業方面，Inspien於今年7月與印度物流資訊科技企業Softlink Global簽署合作夥伴協議。ValueFinder說明，Softlink Global在全球50多個國家擁有5000家以上物流企業客戶網絡。

財務項目中，淨金融資產規模備受關注。報告指出，截至今年上半年底，Inspien的淨金融資產約為384億韓元，相當於前一交易日市值345億韓元的114%。

股東回饋計畫也已對外公告。Inspien今年3月公布的企業價值提升計畫中，設定未來3年年均營收成長10%以上、營業利益率持續改善，以及股利發放率25%以上的目標。

2025會計年度的股利發放率達37.1%，高於原訂目標。公司也已履行30億韓元規模的庫藏股信託契約，目前持有56萬3951股庫藏股。

ValueFinder研究員李忠憲（音譯）表示：「在SAP ECC支援即將終止之際，擁有國內EAI顧問市場龍頭地位的Inspien，具備率先掌握轉換需求的優勢位置。」不過他也提到，SAP轉換需求實際轉化為訂單與業績的規模與時間點，將依個別企業的轉換計畫、預算執行與維護方案選擇而有所不同。