3萬美元貸款！寶可夢卡牌NFT成抵押品

寶可夢卡牌正式加入「真實世界資產代幣化」（RWA）市場的最新實驗。有平台把保存在金庫中的實體卡牌鑄造成「非同質化代幣」（NFT），使用者能用穩定幣買賣，也能隨時兌回實體卡牌。

亞洲經濟（Asiae）引用NH投資證券的分析報導指出，市場上已出現把寶可夢卡牌代幣化的嘗試。寶可夢卡牌長期受千禧世代購買力與稀有卡需求支撐，早已從單純收藏品變成帶有投資資產性質的品項，英文版、日文版的稀有卡甚至有數千萬韓元的成交紀錄。

目前市場上較常被提到的寶可夢卡牌代幣化平台包括Courtyard、CollectorCrypt與Phygitals。這些服務大致做法相同：先保管實體卡牌，再發行對應的NFT。使用者以「盲盒」形式取得卡牌，之後可在NFT交易市場轉售，也能利用平台的回購機制出手。

RWA是把實體資產的所有權或求償權，以區塊鏈代幣的形式呈現的做法。國債、股票、原物料等傳統金融資產最先被納入，如今應用範圍逐漸擴大到收藏品這類「保管與真偽鑑定」特別重要的資產。

Courtyard在官方文件中說明，保管中的卡牌會先經過認證與處理程序，再加入使用者的收藏，該卡牌可在全球範圍內兌換。CollectorCrypt也在文件中表示，所有代幣化卡牌都能兌換出支撐該NFT的實體卡牌，一旦實體卡牌離開金庫，對應的NFT就會被銷毀。

支付方式也用上了穩定幣。Phygitals在官方文件中提到，使用者可以用USDC或泰達幣（USDT）為錢包餘額儲值並完成支付，回購結算則以美元掛鉤穩定幣USDC計價。換句話說，寶可夢卡牌已經能像其他數位資產一樣，在加密貨幣錢包中保管與轉移。

卡牌抵押貸款的案例也已出現。NH投資證券的分析指出，一張市值約6萬美元（約8100萬韓元）的「英文版1999年超夢1st Edition PSA10」NFT，曾被用作抵押品，借出3萬美元（約4050萬韓元）貸款。持有者不必等卡牌賣出，就能先把它拿來融資。

寶可夢卡牌代幣化市場的運作邏輯，是把實體卡牌保管、NFT發行、市場交易、實體兌換串成一條鏈。就算NFT在網路上快速轉手，最終的權利仍綁定在保管中的實體卡牌與兌換流程上。

本報先前報導，2025年8月寶可夢卡牌代幣化四大交易平台的合計交易額已增至1億2450萬美元。當時確認的平台別交易額為Courtyard 7840萬美元（約1111億韓元）、CollectorCrypt 4400萬美元（約623億韓元）、Phygitals 200萬美元（約28億韓元）。

這個市場的核心，不在卡牌價格本身，而在保管、鑑定、兌換、支付能否成套運作。就算NFT在線上快速換手，只要實體卡牌的真偽、保管狀態或兌換流程出現問題，代幣的價值也會跟著動搖。

洪成旭（Hong Seong-wook）NH投資證券研究員表示：「像寶可夢卡牌這樣，基礎資產本身要夠有吸引力，RWA市場才會形成」，並指出「像寶可夢卡牌這種可以用文字、圖片整理成資料庫的規格化資產，更適合走向代幣化」。評論：這句話點出一個重點——稀有性與資訊標準化程度愈高，愈容易做成代幣化商品。

不過這個市場和一般加密貨幣性質不同。NFT價格會受卡牌稀有度、鑑定等級、實體保管狀態與兌換流程影響。穩定幣支付雖然能提升交易便利性，但卡牌本身的價值與平台營運結構仍需要一併確認。

整體RWA市場規模同樣持續擴大。根據RWA.xyz的統計，以股票、國債、原物料、信貸等為基礎資產的RWA總市值來到312億3000萬美元（約42兆1605億韓元），較上月增加2.7%。

對台灣投資人而言，比起NFT價格，實體交割與權利結構才是需要優先確認的部分。海外平台交易的卡牌NFT，依保管機構、可配送地區、兌換手續費與回購條件不同，實際能否順利取回、要付出多少成本都會有差異。

寶可夢卡牌代幣化，成了RWA從金融資產延伸到收藏品領域的一個案例。能不能持續交易下去，取決於實體保管與鑑定信任、穩定幣支付的便利性，以及兌換流程是否能同步到位。