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比特幣(BTC)「短期持有者」的已實現損益指標升至約1.01，時隔一年多重新站上獲利區間，意味著近期在鏈上移動的短期持倉，平均而言已從虧損狀態轉為獲利狀態。
鏈上數據平台CryptoQuant旗下分析師Darkfost在社群平台X發文指出，比特幣短期持有者的「花費產出比」（STH SOPR）近期回升到1以上，來到約1.01。根据Odaily的報導，該貼文於9月6日下午1時32分（台灣時間）發布，內容指出這是該指標一年多來首度重新回到獲利區間。
「STH SOPR」是用來衡量短期持有者在鏈上移動比特幣時，究竟是實現獲利還是實現虧損的指標。CryptoQuant說明，這項指標的計算對象為持有時間超過1小時、未滿155天的比特幣移動紀錄。數值高於1，代表這群持有者平均而言是在獲利狀態下移動代幣；低於1則代表以虧損狀態移動的比重較大。
Darkfost分析，在上一輪熊市期間，比特幣短期持有者曾有長達約一年時間平均處於虧損狀態。他認為，這次數值明顯高於今年5月出現的短暫反彈，顯示短期持有者的心理狀態正在改善。
不過，指標突破1並不代表就能斷定價格走向。SOPR是呈現已移動代幣損益狀態的鏈上指標，本身並未直接提供買賣建議或未來價格水準。本報先前也曾報導，即使短期持有者指標出現下滑，也難以單純解讀為買進訊號，仍須一併觀察需求是否回升。
Darkfost表示：「健康的市場不代表沒有獲利了結，而是需要持續且適度的獲利了結。」他將短期持有者歸類為市場中最活躍、最敏感的族群，意思是比起賣壓本身，更應該關注這群人的損益狀態與持續性。
下一個觀察重點在於30天移動平均線能否守住目前區間。Darkfost指出，若STH SOPR的30天移動平均線維持在目前水準，可能會是正向訊號；他也提到，過去多頭行情中，往往伴隨短期持有者持續性的獲利了結。
對投資人而言，這項指標可作為觀察短期資金心理的參考數據之一。相較於比特幣價格本身，它更能反映近期進場的持有者，究竟是在虧損中被迫移動，還是已經轉為獲利了結。
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