1.6兆韓元湧入停泊型ETF！韓股回檔中備兌買權ETF吸金近1兆

韓國股市近期出現回檔,資金卻沒有離場,而是轉往更保守的去處。過去一週,「資金停泊型ETF」湧入約1兆6000億韓元,主要「備兌買權ETF」也吸引近1兆韓元資金,顯示指數波動加大時,投資人同時尋求待機資金與收息型商品。

根據29日彙整的近一週ETF資金流向統計顯示,流入金額最大的ETF為KODEX貨幣市場主動型ETF（488770）,單一商品即吸金5319億韓元。

TIGER貨幣市場主動型ETF（0043B0）緊追在後,一週流入3036億韓元;RISE貨幣市場主動型ETF（455890）則吸金1219億韓元。三檔國內掛牌的貨幣市場型ETF合計,一週流入資金達1兆6000億韓元。

所謂「貨幣市場主動型ETF」,是把證券帳戶裡的閒置資金,投入超短天期債券與商業本票（CP）等資產以賺取利息收益的商品。由於可以像股票一樣在盤中隨時買賣,加上價格波動幅度相對較小,市場上習慣稱其為「資金停泊型ETF」。

不過需要留意的是,這類商品並非如銀行存款般保本,實際報酬會隨著持有資產的利率、信用評等與市場價格變化而波動。

這波資金轉移,恰好與韓國股市回檔同步發生。根據韓國交易所統計,KOSPI指數（韓國綜合股價指數）28日收6788.88點,較前一交易日下跌123.49點,跌幅1.79%。

當天三星電子與SK海力士（SK Hynix）股價同步走跌,KOSDAQ指數則上漲0.76點、漲幅0.09%,收在838.41點。半導體權值股走弱,是拉大KOSPI跌幅的主要原因。

資金同時也流向「備兌買權ETF」。TIGER股息備兌買權主動型ETF一週吸金3413億韓元,KODEX 200備兌買權主動型ETF則流入2514億韓元。

TIGER美國那斯達克100目標每日備兌買權ETF也吸引1511億韓元資金。在近一週資金流入前十大ETF中,備兌買權類商品就占了三檔。

「備兌買權」是一種在持有股票的同時賣出買權（call option）、藉此賺取權利金的操作結構。當股價大幅上漲時,漲幅可能因賣出買權而受到限制,但收取的權利金可作為配息財源。

這種結構在股市方向不明確的區間相對受到關注,原因在於它並非完全跟隨股價上漲的商品,而更接近結合持有資產與選擇權權利金的收息型商品。

資金同時也持續流入美股相關ETF。TIGER美國那斯達克100（418660）一週吸金2629億韓元,TIGER美國標普500則流入2196億韓元。

KODEX美國那斯達克100（379810）也吸引1861億韓元資金。若加上前述TIGER美國那斯達克100目標每日備兌買權ETF,這四檔商品合計流入金額已超過8000億韓元。

個人投資人的資金流向也呈現類似樣貌。近一週個人淨買超金額最高的ETF為TIGER美國標普500,達1543億韓元;第二名則是TIGER股息備兌買權主動型ETF,淨買超1245億韓元。

KODEX貨幣市場主動型ETF同樣以415億韓元的個人淨買超規模,擠進前十名。統計顯示,8月24日至28日期間,個人投資人在韓國有價證券市場淨買進ETF約4998億韓元,外資則淨買進2697億韓元。

本媒體先前已報導,韓國國內ETF淨資產自6月高點以來已減少逾94兆韓元,資金並轉往MMF型ETF;也曾報導個人資金湧入KODEX貨幣市場主動型ETF的現象。

目前可以確認的趨勢是,在股市回檔階段,待機資金、收息型商品與美股ETF同時受到市場青睞。停泊型ETF與備兌買權ETF的資金流入規模顯示,短線資金並未急於加碼風險性資產,而是分散尋找不同的操作去處,後續資金動向仍有待觀察。