港13檔代幣化商品現身　趙長鵬:RWA進展快於預期

幣安(Binance)共同創辦人趙長鵬(Changpeng Zhao)近日在香港公開表示，香港作為Web3金融樞紐的角色正在成形，實體資產代幣化與證券上鏈的速度比外界預期得更快。

趙長鵬27日在香港出席「Freedom of Money」讀書會活動時，將香港的國際金融中心地位、金融科技人才、與中國大陸之間的人才流動，以及制度銜接性，列為香港發展Web3的優勢。市場人士分析，這番發言比較像是他個人對香港市場與鏈上金融趨勢的觀察，而非幣安宣布新業務。

根據財新（Caixin）的報導，趙長鵬在活動上表示，「近期RWA（real-world asset，實體資產代幣化）的發展相對快速，是他先前沒有特別留意到的部分」，並說「證券上鏈的進展比預期快上許多」。RWA指的是將股票、債券、貨幣、不動產等傳統資產以代幣形式搬上區塊鏈處理的架構。

他也談到傳統證券市場的進入門檻。趙長鵬指出，開戶手續繁瑣、交易時間受限，加上各國市場准入條件不一，這樣的結構會讓鏈上發行與交易，對資本市場規模較小的國家與企業更具吸引力。

這番言論的背景，離不開香港近期的政策動向。香港證券及期貨事務監察委員會（SFC，證監會）4月20日公布新規範，試行允許經證監會核准的代幣化投資產品進行二級市場交易。證監會當時公布的資料顯示，截至今年3月，香港已有13檔代幣化商品提供給一般投資人，代幣化資產類別的管理規模一年內成長約7倍，達到107億港元（約合1兆9000億韓元）。

不過，證監會的新規範並不代表所有證券即將全面代幣化。適用範圍僅限於證監會核准的投資產品、持牌虛擬資產交易平台，以及具備流動性、資訊揭露與投資人保護機制的產品。真正的重點在於，香港已經開始在監理框架內，試行代幣化商品的二級市場交易。

所謂代幣化商品，是把既有金融資產的權利與交易紀錄，以區塊鏈代幣的形式呈現。發行、保管、移轉、結算等流程，通常都在數位帳本與智能合約上完成。對傳統金融機構而言，討論重點多半是結算效率與流通市場的擴充性；對一般投資人來說，則是進入門檻是否因此降低。

這也呼應了趙長鵬先前就GameStop(GME)股票代幣化商品談到需要發行區塊鏈實用型代幣的說法。當時他把個股代幣化與具備實際用途的代幣發行連結在一起討論；這次在香港的發言，則是把同樣的邏輯套用到特定市場的制度環境上。

他也提到去中心化交易所（DEX）。根據鏈捕手（ChainCatcher）的報導，趙長鵬認為從Uniswap(UNI)、PancakeSwap(CAKE)到Hyperliquid(HYPE)這一路發展下來，基礎設施與使用者認知都已經成熟。他表示，若美國的監管壓力進一步放鬆，國際平台與面向美國市場的平台可能會更容易區隔開來。

與中心化交易所由平台負責撮合與保管資產的模式不同，DEX的交易是直接在鏈上完成。不過，KYC（實名認證）的適用範圍與監管是否真的鬆綁，仍須以主管機關的正式文件為準；趙長鵬的說法比較接近業界人士的個人解讀，而非政策定案。

同一天，香港也舉行了Bitcoin Asia 2026大會。官方網站介紹，27日至28日的活動邀請超過150位講者，趙長鵬也名列講者名單。南華早報（South China Morning Post）報導，現場氣氛受到AI熱潮與加密貨幣市況低迷影響而略顯冷清，但趙長鵬在會上表示，比特幣(BTC)未來的重要性可能超越黃金。

市場反應不一。香港本地與部分中資背景的加密媒體，將趙長鵬的發言解讀為香港Web3樞紐競爭力提升、RWA擴散、證券代幣化加速的訊號；南華早報則認為，Bitcoin Asia 2026現場的熱度不如以往。

這起消息，與本報先前報導的趙長鵬支持東南亞加密貨幣牌照互通機制一事，同樣呈現出各地虛擬資產制度之間的競爭態勢。若說先前的發言著重於區域內核准體系的效率，這次則把香港證監會核准商品的二級市場交易框架，與DEX的監管討論放在一起談。

對投資人而言，代幣化證券與虛擬資產交易監管之間的界線，是接下來值得觀察的重點。雖然代幣證券相關的制度化討論在許多市場都在推進，但實際商品流通與投資人保護機制的設計，各地做法並不相同。香港的做法先鎖定經核准的制度內商品，這點與未經許可的代幣發行有明顯區隔。

整體來看，趙長鵬這番發言把香港的Web3競爭力、實體資產代幣化擴散，以及DEX監管環境，串連在同一個脈絡裡討論。至於實際市場影響有多大，仍要看香港證監會核准範圍的後續調整、持牌平台商品上架情況，以及各國監管機關接下來的行動而定。