聯邦快遞(FDX)2026財年營收947億美元　執行長點名供應鏈「再全球化」

聯邦快遞(FDX)正把因關稅與地緣政治衝突而重組的全球物流版圖，轉化為數據與AI事業的成長動能。公司強調，這波變化不是貿易萎縮，而是生產基地、供應商與運輸路線重新洗牌的「再全球化」。

據《財星》(Fortune)報導，聯邦快遞執行長拉吉·蘇布拉曼尼安（Raj Subramaniam）認為，2025年的貨運量變化，是他35年職涯中最大的轉折。他同時提到美國進口減少、出口增加，以及拉丁美洲、東南亞與印度市場的成長態勢。

蘇布拉曼尼安表示：「供應鏈型態正在改變，我們正從一種均衡狀態走向另一種均衡狀態。」他接著補充：「我們正處於這場轉型的正中央。」這番描述與其說是全球化倒退，不如說是物流網絡的重新配置。

聯邦快遞也把這個說法寫進公司對外訊息。官網政策頁面提到「再全球化時代」，強調促進貿易、因應法規與投資技術三大方向。分析認為，關稅、通關程序與供應商多元化直接牽動運費與交期管理，物流業者的角色也從單純運送擴大到供應鏈管理。

根據美國證券交易委員會（SEC）10-K文件，聯邦快遞2026財年營收為947.2億美元，營業利益54.63億美元，淨利44.33億美元，每股稀釋盈餘（EPS）18.55美元。

這份財報數字，正值聯邦快遞同時面對組織改造與外部環境劇變的時刻。創辦人弗雷德·史密斯（Frederick W. Smith）辭世後，公司由蘇布拉曼尼安接掌經營，一邊維繫企業文化，一邊推動業務重組。

聯邦快遞已於6月1日完成貨運部門聯邦快遞貨運（FedEx Freight）的分割上市，新公司在紐約證券交易所以代號FDXF掛牌交易。公司將此次分拆稱為提升長期股東價值的重要里程碑。

市場反應不一。路透社報導，聯邦快遞貨運股價在掛牌首日盤中一度較開盤價下跌13.8%。摩根大通（JPMorgan）分析師布萊恩·奧森貝克（Brian Ossenbeck）以執行風險、轉型成本及服務與貨量指標疲弱為由，給出偏低的估值評等。

聯邦快遞應對這波變化的核心武器是數據。公司把每天產生逾2PB的物流數據，導入自家平台聯邦快遞Dataworks（FedEx Dataworks）。聯邦快遞與ServiceNow於5月5日宣布擴大合作，推出結合採購與供應鏈流程的AI解決方案。

Dataworks負責把配送紀錄、需求趨勢與通關資訊，串接進企業客戶的日常作業系統。物流業者掌握的運輸網絡愈廣，通常愈能提前察覺路線變化與瓶頸，這也是聯邦快遞持續強調AI與預測型工具的原因。

中小企業的調查結果呈現相同趨勢。聯邦快遞公布的2026年小型企業貿易指數（Small Business Trade Index）訪問了1000名美國中小企業決策者，86%的受訪者認為貿易是成長的核心。44%表示會增加庫存，約四分之一採用多元供應商，逾三分之一正在推動近岸外包或回流生產。

近岸外包（nearshoring）是把生產或採購據點遷往鄰近終端市場的地區；回流生產（reshoring）則是把外移的產能遷回本國。兩種模式都能縮短運輸距離、降低通關風險，但成本與供應鏈設計的負擔因企業而異。

國際機構的判斷則和聯邦快遞的解讀有落差。世界經濟論壇（WEF）今年6月報告指出，貿易與金融分裂可能帶來每年2130億至3070億美元的成本，且關稅與投資限制正蔓延到美國、歐盟、加拿大、日本、南韓等傳統盟邦之間。

對台灣企業而言，物流版圖重組同樣牽動實際成本。美國關稅、通關延遲與低價包裹規則的調整，都會影響進出口企業的交期與庫存策略。本報先前報導過美國關稅退稅款經物流業者轉付客戶的流程。

不過，「再全球化」目前仍是聯邦快遞根據第一線物流數據做出的解讀，並非已經確立的總體經濟趨勢。在關稅、通關與海運航線持續不穩定之際，物流業者正把供應鏈可視化與預測工具，擺在單純運送之前。