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根據加密貨幣鏈上數據分析公司 CryptoQuant 的分析師 Axel Adler Jr.（艾克塞爾·阿德勒二世）於 6 月 27 日（當地時間）表示，市場可能即將迎來新一波「山寨幣季節（altseason）」，而其最關鍵的「訊號」，即為目前交易所資金流入量出現明顯下滑。
艾德勒透過社群平台 X（原 Twitter）指出，目前每月轉入交易所的山寨幣資金規模約為 16 億美元（約新臺幣 2,224 億元），低於過去 12 個月平均值 25 億美元（約 3,475 億元）約 36%。他認為這代表「市場投資人傾向持幣觀望，賣壓也同步下降」，是一種典型的「價格反彈前」訊號。艾德勒也指出，類似情形曾出現在 2023 年下半年與 2024 年 8–9 月的多頭行情中，當時多數山寨幣也在短時間內強勢反彈。
CryptoQuant 的數據亦佐證這一觀點：過去當交易所的山寨幣流入量跌破 16 億美元時，往往是市場進入「主升段」的前兆。當交易資金從積極拋售轉為被動持有時，意味著「風險偏好回升、買盤逐漸主導」。
市場人士進一步指出，這類「資金變化」通常先由比特幣(BTC)引領。也就是說，當比特幣呈現明顯上漲趨勢時，資金會逐步轉向風險較高、潛在報酬更大的山寨幣，進而推動山寨幣大幅攀升，轉入新一輪市場循環。
目前比特幣行情雖處在短期盤整階段，但整體市場氣氛已逐漸回暖。交易所流入量下滑也顯示出，市場正在準備再次進行「風險承擔（risk-taking）」，即更多資金準備進場搶進。
評論：由於投資人開始傾向長期持幣而非短線獲利，意味著一場新的「山寨幣季節」可能即將到來。正如艾德勒所言，「現在的市場寂靜，很可能只是彈跳前的蓄勢階段」。
若上述訊號與過去多次行情走勢一致，那麼山寨幣投資人可能正處於一次關鍵轉折點的門口。投資者宜高度關注當前資金流動趨勢，以便把握下一輪牛市機會。
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