海斯：聯準會若釋出流動性 比特幣(BTC)看漲上看50萬美元

加密貨幣衍生品交易所BitMEX共同創辦人亞瑟·海斯（Arthur Hayes）近日公開反對美國數位資產監管法案《CLARITY法案》（CLARITY Act），並主張川普總統應動用否決權阻下法案。他認為，真正左右比特幣(BTC)價格的關鍵變數，並非法案本身,而是法定貨幣的流動性與聯準會（Fed）的貨幣供給狀況。

根據Foresight News於台北時間24日下午5時10分的報導，海斯在Altcoin Daily的專訪影片中表示，「川普應該對CLARITY法案動用總統否決權」。他主張，這項法案與其說能為加密貨幣產業的原生創新帶來實質助益，不如說更可能成為美國創投與大型合規業者用來築起監管壁壘的工具。

海斯指出，比特幣自2009年問世以來，從未仰賴特定監管法案才得以成長，未來也不需要。如果說CLARITY法案的目的是把加密貨幣市場結構納入建制化的規範框架，那麼海斯的主張則聚焦在比特幣的獨立性與流動性敏感度上。

CLARITY法案是美國國會為釐清數位資產市場結構與監管管轄權所提出的立法草案。這類市場結構法案通常旨在界定證券屬性認定標準、規範交易所與中介機構行為，並釐清各監管機關之間的權責劃分。

該法案實際審議進度與表決結果，仍須以官方紀錄核實。海斯這番發言的重點，並不在立法程序本身，而在於他反對這項法案可能對加密貨幣產業造成的影響。

美國的加密貨幣市場結構法案，向來是投資人保護與產業扶植兩種立場拉鋸的議題。納入建制化監管，可望為大型業者帶來更明確的法規可預測性，但對小型開發團隊或去中心化專案而言，可能形成額外的合規成本負擔。

相較於監管爭議，海斯認為美國財政狀況與聯準會的流動性供給路徑，才是更關鍵的變數。他表示，一旦美國公債危機加劇、市場流動性重新釋放，比特幣再度突破歷史新高恐怕只是時間問題。

Foresight News報導，海斯在同場專訪中預測，比特幣(BTC)有機會在年底前觸及12萬6000美元。不過這項預測的立論基礎並非法案通過與否，而是他個人對流動性環境的判斷。

值得留意的是，這項預測附帶條件。海斯表示，若發生類似Strategy（前身為MicroStrategy，代號MSTR）強制平倉這類極端黑天鵝事件，導致比特幣重挫至3萬5000美元，市場可能出現與2020年3月相似的低點承接時機。

他進一步主張，若聯準會透過「外國及國際貨幣當局回購協議」（FIMA Repo）等工具挹注流動性，且比特幣一舉突破12萬美元，在市場持倉比重偏低、動能買盤湧入的情況下，價格有可能快速推升至50萬美元。本報先前報導曾檢視FIMA回購額度與實際動用餘額，並指出根據聯準會公開資料，實際動用餘額為0美元。

FIMA回購機制是聯準會提供給外國央行與外國貨幣當局、以美國公債為擔保、暫時取得美元資金的制度。海斯提及這項機制，呼應了市場上「美元流動性可能牽動風險資產價格」的普遍解讀。

海斯也批評，美國政府對人工智慧、半導體、關鍵礦產等領域挹注數百億美元規模的股權投資，對加密貨幣產業卻只有口頭支持，缺乏實質資本挹注。這番言論被解讀為，他認為資本配置與流動性供給，比監管明確性更能直接影響市場。

對於以太幣(ETH)，海斯同樣提出鮮明看法。他認為，以太幣在上一輪週期表現相對落後，尚未突破2021年的歷史高點，但擁有成熟的開發者生態系與林迪效應（Lindy Effect）優勢。

Foresight News報導，海斯假設比特幣達到20萬美元時，以太幣目標區間則落在2萬至3萬美元。本報此前也曾報導海斯將以太幣列為僅次於比特幣的第二大加密貨幣持倉。

整體而言，海斯此番發言與其說是針對美國監管法案本身，不如說是一場關於「該以什麼標準解讀加密貨幣市場」的辯論。他將美元流動性、聯準會資產負債表、FIMA回購等政策工具，視為比法案通過與否更優先的觀察變數。