DeFi 改寫資本市場遊戲規則：助數十億人實現金融民主化

雖然機構投資人對加密貨幣的關注日益升高，並且「人人皆可投資」的理念獲得推廣，但實際上，全球多數人口依然被排除在傳統財富累積機制之外。根據統計，美國收入前 10% 的族群擁有超過 90% 的股票，而全球仍有數十億人缺乏金融知識、最低投資門檻或基本投資工具，無法享有這些投資機會。

要縮短這些結構性落差，傳統金融機構不能僅止於投資「數位資產」，更應思考如何以創新方式運用這些資產。其中，變革最迫切的領域便是「股票」。長久以來，投資未上市企業股份的機會僅限於富裕人士或具備特定人脈者。然而，若能將區塊鏈的「去中心化」技術導入價格透明、交易執行與資金結算等核心環節，將大幅提升全球投資者對股票的「可及性」。

股票向來被視為資產增值的有力工具，但實際參與者仍限於少數特權階層。主要障礙之一是老舊的基礎設施。價格資訊不透明、封閉式交易所，以及冗長的結算時程，使股票投資門檻居高不下。尤其在私人市場中，價格資訊往往僅能由高資產人士或內部人士取得，普通投資人根本無法進場。

在交易執行階段，也存在明顯的不公平。即便目前已有平台改善使用介面，但身分驗證程序繁瑣、最低投資額過高，以及地區限制，仍使廣大量體的散戶無法參與。這樣的金融排他性制度，反而加劇了「富者越富，貧者越貧」的現象。

結算問題更加嚴重。現行股市結算程序可能拖延數日，跨境交易更需更長時間，導致資金凍結不動。對於希望靈活運用資金的小額投資者來說，這是重大阻礙，使得資產累積的途徑只對上層菁英開放。

不過，這些結構性瓶頸可望透過「技術力量」加以克服。歷史告訴我們，每次科技創新皆能撼動既有秩序。也因此，「去中心化金融（DeFi）」的角色愈趨關鍵。DeFi 有潛力重塑傳統金融系統，打造更快速、更高效率的新一代金融基礎建設，實現真正的「金融民主化」。

在價格方面，DeFi 可提供「即時且可信」的市場資訊，不再讓特定權勢者獨占資訊優勢。所有投資人都能在公平基準上做決策，消除資訊垄斷。

交易執行同樣受益於去中心化架構。透過「智慧合約」運作的交易平台，可實現「股票代幣化」，允許用戶用極小資金購買少量股份。只要能上網，散居全球的個人投資者，無論身處大城市還是偏遠農村，都能擁有成長型企業的部分股權，縮短與合格大型投資人間的資產落差。

在結算環節上，區塊鏈更是徹底顛覆傳統。交易可在無需中介的情況下迅速完成，資金流動高度自由，不僅降低投資風險，也讓小額投資變得更具吸引力。

評論：從技術發展趨勢來看，DeFi 正在重新界定什麼是公平可及的「資本市場」。NFT 與通證化證券（RWA）發展，也可能進一步豐富這類市場生態。

真正民主化的金融體系，不該只是讓大機構涉足加密資產，更該重新設計整個金融基礎結構。股票雖為強勢的資產升值工具，卻因地域與制度性的障礙，仍令許多人無緣參與。若能善用 DeFi 技術，重塑定價、交易與結算的機制，將前所未有地放寬投資門檻，把原屬極少數人的優勢機會，拓展至全球群眾。最終，這可能為數十億人口創造一條通往「經濟平權」的康莊大道。