麥可·賽勒推比特幣(BTC)房貸信評模型　挑戰美國房貸制度邁向加密時代

根據《CoinDesk》於 24 日（當地時間）的報導，微策略(MSTR)執行長麥可·賽勒（Michael Saylor）提出以比特幣(BTC)為基礎的房貸信用評估模型，展現推動加密資產融入美國房地產市場的決心，同時針對與川普總統關係密切的房地產投資人比爾·普爾特（Bill Pulte）主導的比特幣抵押貸款計畫，提供具體模型並表達合作意圖。

這項提案正值美國聯邦住宅金融局（FHFA）宣布將研究數位資產是否可納入房貸抵押品的適用性之際，引發市場對以加密貨幣為中心的房貸制度探討熱潮。賽勒過去長期支持比特幣，他此次建議為 FHFA 提供一套專門針對比特幣資產的「信貸評鑑體系」，以用戶持有的比特幣數量、資產波動性與負債覆蓋能力等指標為參數，替代傳統財務比率進行信評。

其核心包含三項指標：「BTC 等級（BTC Rating）」、「BTC 風險（BTC Risk）」及「BTC 信用利差（BTC Credit Spread）」，可作為機構評估借貸人還款能力的基準。評論：此舉不僅反映出市場對數位資產正規化的殷切期盼，也有望為金融機構提供風控新解方，降低對傳統信用體系的依賴。

此外，賽勒於近日以約 1,820 萬美元（約新台幣 5.9 億元）價格，再次購入 245 枚比特幣，使微策略持有總量達 59 萬 2,345 枚，市值約 862 億美元（約新台幣 2.9 兆元），其中包含約 200 億美元（約新台幣 6,480 億元）的未實現收益，進一步鞏固其在企業級比特幣資產布局上的領先地位。

根據 FHFA 現行制度，由於加密貨幣波動性高、監管標準未統一，市面上的貸款機構普遍未將其視為合規抵押資產。換言之，用戶必須將加密資產兌換為法幣並轉入傳統帳戶，才能申請房貸，加強了金融門檻。評論：這正突顯出包括比特幣資產評級模型在內的創新機制，對改善進入壁壘的重要性。

BackPack交易所聯合創辦人崔斯坦·伊弗（Tristan Yver）表示，此一模型是「強烈的多頭訊號」，讓用戶無需出售持有的加密資產也能獲得信貸資格，從而降低流動性壓力、提升加密資產的實務運用價值。

不過也有部分專家表現出審慎態度。批評者指出《2025 年數位資產市場明確法案》（H.R. 3633）已明定加密貨幣可列為官方認可抵押品，足以支持數位資產納入房貸架構，因此 FHFA 若過度審議，反可能延誤創新進程。

整體而言，賽勒所提出的信評模型強調以比特幣為核心的企業金融架構，其應用潛力不僅涵蓋住房貸款，更可能擴展至公共金融政策領域。未來若獲監管單位採用，或將為美國住房金融市場帶來深遠革新。

關鍵詞：比特幣、美國房貸、麥可·賽勒、微策略、FHFA、加密資產信用模型