美元兌日圓159.304，160大關再度受考驗

美元兌日圓匯率在14日（當地時間）紐約匯市收盤時升至159.304，160大關再度成為市場關注焦點。上個月末美日聯合外匯干預後，匯率一度回落至155初段，如今再度攀升至159區間，「日圓」貶值也成為牽動韓元與風險資產流動性的間接變數。

根據《Yonhap Infomax》的報導，本週紐約外匯市場的核心變數是美元兌日圓能否守住160大關，以及美日是否會啟動追加聯合干預。美元兌日圓較前一週上漲0.94%，匯率走高代表日圓兌美元走貶。

反映美元兌六大主要貨幣走勢的「美元指數(DXY)」報99.632，較前一週上揚0.027點，漲幅0.03%。市場解讀認為，美國消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI)雖降低了聯準會（Fed）持續緊縮的可能性，但中東局勢不穩仍為美元提供了支撐。

日圓走弱並非日本一國的問題。日圓長期是全球「利差交易」的主要「融資貨幣」，一旦日圓匯價出現劇烈波動，美元流動性、美國公債殖利率乃至亞洲貨幣走勢都可能同步受到牽動。

本媒此前也曾報導，日圓逼近160大關已成為牽動美國公債殖利率與風險資產走勢的變數。由於韓元有時也會隨亞洲貨幣連動反應，美元兌日圓160這個關卡，對韓國外匯市場而言同樣具有參考意義。

貝森特(Scott Bessent) 美國財政部長的表態也成為市場觀察的基準線之一，他表示為協助日本「願意做任何事」。這句話被市場解讀為，日圓貶值已不僅是日本自身的匯率問題，而是與美國當局的政策信譽緊密相connect。

日本政府的因應能力，將在17日公布的第二季國內生產毛額(GDP)數據上再度受到檢驗。市場預期日本第二季GDP換算成年率將季增2.0%，若預測成真，將是2024年第三季2.8%以來的最高成長率。第一季成長率為1.8%。

若第二季成長數據同樣亮眼，市場對日本銀行（BOJ）9月升息的預期可能進一步升溫。不過值得留意的是，即便多家外媒已陸續傳出9月升息的可能性，美元兌日圓仍在159區間震盪，並未明顯回落。

這意味著，光靠升息預期恐怕還不足以扭轉日圓貶值格局。市場除了緊盯日本銀行的利率訊號外，也同時關注日本實際的外匯干預能力、美元籌措方式，以及美國當局配合的力道。

若追加干預成真，聯準會針對外國央行的附回購機制「FIMA附買回機制(FIMA Repo Facility)」是否會被動用，將成為觀察重點。該機制讓外國央行等機構可用所持有的美國公債作抵押，換取美元流動性，被視為日本若需籌措美元買進日圓時，減輕拋售美債壓力的可行工具。

根據聯準會H.4.1統計數據，截至12日，FIMA附買回機制餘額為零，自6月第三週以來已連續9週掛零。換言之，目前尚無跡象顯示這項機制已被用於追加干預。

美國經濟數據行事曆同樣緊湊。韓國時間20日將公布7月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要，先前那場會議上曾出現3票反對升息2碼的意見。

本週還將陸續公布多項指標：△8月紐約帝國州製造業指數 △7月工業生產 △8月費城聯邦準備銀行製造業指數 △8月S&P全球製造業與服務業採購經理人指數(PMI)初值。這些數據份量雖不算重，但仍可作為確認美元後續走向的輔助參考。

對加密貨幣市場而言，直接影響應審慎看待，衝擊相對有限。不過美元兌日圓160大關、日本銀行的升息訊號，以及FIMA附買回機制是否啟用，仍是解讀包括比特幣(BTC)在內風險資產美元流動性環境的參考變數。

美元兌日圓160並非日本政府正式劃定的防線，但由於日本當局過去多次在這個區間發出警戒喊話並實際出手干預，市場已將其視為心理關卡。本週外匯市場將依序確認17日公布的日本第二季GDP，以及韓國時間20日公布的FOMC會議紀要。