1549美元！美光(MU)目標價獲調升 分析師估記憶體漲勢看到2026年第4季

「記憶體」晶片漲勢可能延續到2026年第4季的預測出爐，美光科技(Micron Technology，代號：MU)在華爾街的「目標股價」也跟著被上修。

根據《Barron's》近期報導，記憶體類股本輪反彈的背景，來自SanDisk(SNDK)對NAND市場的長期展望，以及主要券商上修的價格預測。KeyBanc Capital Markets(KeyBanc)預估，2026年第3季DRAM價格將較上季上漲15%至20%，第4季再漲15%。

NAND的漲勢預測更為陡峭。KeyBanc估計，NAND價格在2026年第3季將較上季上漲30%至40%，第4季再追加15%的漲幅。

若以複利概算，從2026年第2季到年底，DRAM價格估上漲約32%至38%，NAND價格估上漲約50%至61%。記憶體價格在已大幅上漲之後，市場仍在討論是否有進一步上升空間。

DRAM是伺服器、個人電腦與智慧型手機在運算過程中暫存資料的揮發性記憶體；NAND則用於SSD等儲存裝置，屬於非揮發性記憶體，斷電後資料仍會保留。

記憶體價格向來對供需循環敏感。需求快速增加或供給吃緊時價格會走高，一旦擴產產能集中釋出，價格也可能再度震盪。

AI資料中心與高效能運算需求，被視為記憶體景氣的核心變數。AI基礎設施投資擴大，也與南韓記憶體廠的增產計畫相互呼應。

華爾街對美光的評等同步走升。瑞銀(UBS)分析師提摩西·阿庫里(Timothy Arcuri)將美光目標股價上調至1625美元。

瑞銀採用的基準並非2027至2028年的獲利，而是以2029年預估每股盈餘(EPS)乘以約11倍本益比(PER)推算目標價。由於短期供給吃緊使當前獲利水準墊高，瑞銀選擇以更長期的獲利能力作為評價基礎。

據FactSet統計，華爾街分析師對美光的平均目標股價為1549美元，高於8月14日收盤價970.20美元。

瑞銀認為，「長期供應合約」(LTA)占比擴大，也有助於降低記憶體景氣的波動。過去記憶體產業歷經擴產、供給過剩與價格下跌的反覆循環，獲利波動幅度向來偏大。

長期供應合約是廠商與客戶預先約定一段期間供應條件的合約。部分出貨量的價格與供應條件提前敲定後，企業獲利的可預測性可望提高。

這項議題在加密貨幣市場也不只是單純的半導體類股話題。比特幣(BTC)挖礦、AI運算與資料中心基礎設施，皆與電力、晶片、伺服器投資緊密相連。

不過，記憶體價格變化對比特幣(BTC)或以太幣(ETH)價格的具體影響，目前並未有獨立數據佐證。記憶體價格、供應合約與資料中心投資動向須合併觀察，才能判斷其與風險性資產情緒之間的關聯程度。

消息來源：《Barron's》、BlockBeats、MarketWatch、Investor's Business Daily。