58億美元代幣化資產交易額 股票代幣占比84%

索拉纳(Solana, SOL)鏈上去中心化交易所(DEX)的「代幣化資產」交易量,在2026年第2季成長至58億美元,其中「代幣化股票」交易額達48億美元,占整體84%。

根據 Blockworks Advisory 發布的《Solana Tokenholder Report Q2 2026》報告,索拉纳第2季代幣化資產DEX交易量較上一季成長114%。這份報告由索拉纳基金會(Solana Foundation)贊助製作。

代幣化股票是將實際股票或ETF以區塊鏈代幣形式移轉的資產。投資人實際接觸到的商品結構,會因發行方、贖回方式與司法管轄限制而有所不同,即使名稱同為代幣化股票,權利範圍也未必相同。

報告指出,索拉纳在跨鏈代幣化股票交易量中約占97%。以月份來看,代幣化股票交易額從4月的6.7億美元,成長至5月的8.71億美元,再攀升至6月的33億美元。

6月交易量擴大與SpaceX相關代幣化股票交易有關。Blockworks Advisory表示,6月12日SpaceX上市後帶動代幣化股票交易,透過Sunrise與Backpack發行流通的SPCX交易額約達7.7億美元。

索拉纳基金會也在7月6日發布的月報中指出,6月累計代幣化股票交易量突破100億美元。同份報告顯示,單日交易量最高達6.83億美元,創下新高,Raydium的代幣化股票累計交易量則突破20億美元。

索拉纳基金會的xStocks案例研究指出,xStocks於2025年6月30日上線,截至2026年1月19日,鏈上累計交易量已突破30億美元,DEX交易量則超過5.17億美元。本季數據顯示,去年展開的代幣化股票交易熱潮,今年已擴大為以季為單位的規模。

不過,交易量成長不代表市場「流動性」同步提升。DEXTools於7月11日的分析指出,索拉纳代幣化股票中,單一DEX資金池最深也僅約280萬美元。

累計交易量是特定期間內成交總額,流動性則是特定時點能承接訂單的深度。即使單季交易量達數十億美元,大額訂單對實際市場價格的影響,仍須個別檢視各資金池的流動性狀況。

其他公鏈也開始強調各自的成績。幣安鏈(BNB Chain)於6月26日公布,已上線逾709檔代幣化股票與ETF,累計交易量超過50億美元。

羅賓漢($HOOD)則於7月1日發表羅賓漢鏈(Robinhood Chain)主網與股票代幣(Stock Tokens)。本報先前報導指出,迷因幣與穩定幣交易是羅賓漢鏈上網路活動的主要驅動力,對照來看,代幣化股票的競爭正隨著各鏈初期需求差異展開。

索拉纳內部指標則呈現分歧。Blockworks Advisory指出,第2季索拉纳的「實際經濟價值」(Real Economic Value)為5100萬美元,較上一季下滑43%;應用程式收益也降至2.284億美元,較上季減少31%。

這顯示代幣化股票交易量擴大,並未直接轉化為整體網路收益結構的改善。本報先前也曾報導,索拉纳第2季DEX現貨交易量較上季下滑44%,同期代幣化資產交易量卻呈現成長。

對投資人而言,這項數據應被視為市場結構的變化,而非價格走勢的訊號。代幣化股票是將傳統金融資產搬上鏈上交易環境的嘗試,但仍須同時確認個別商品的權利內容、贖回條件,以及流動性是否集中於少數資金池。

整體來看,本季數據顯示索拉纳在代幣化股票交易領域取得領先位置,但同時也顯示交易量、實際流動性與網路獲利能力,是三項各自獨立的指標。