DeFi 資產管理半年增四倍至 40 億美元　機構投資者加速布局鏈上金融

根據 Artemis 與 DeFi 收益平台 Volt 於 24 日（當地時間）共同發布的報告，加密貨幣原生資產管理公司正加速拓展在鏈上資產管理市場中的影響力。這些在去中心化金融（DeFi）生態系中活躍的機構，自今年 1 月以來，其管理資產總額從 10 億美元飆升至逾 40 億美元，僅用半年時間成長四倍。

報告指出，Re7、Gauntlet、Steakhouse Financial 等加密貨幣專業資產運營商，透過策略性資金配置與先進的風險控管工具，正在重新定義整個 DeFi 市場運作模式。這些機構特別在穩定幣領域採用更精密的資產配置模型，將傳統金融機構對風控與報酬的標準引入 DeFi 環境。

以目前市場規模觀察，去中心化借貸協議 Morpho 的平台上已有高達 20 億美元的專業資金進駐。就市場佔有率而言，Gauntlet 位居首位（31%），其次為 Steakhouse Financial（27%）、Re7（23%），以及 MEV Capital（15.4%）。此現象顯示，DeFi 資產管理逐漸朝向機構化與專業競爭邁進，運營策略的創新與效率正成為未來的成長關鍵。

機構投資人對 DeFi 的觀感也出現明顯變化。先前被視為無監管地帶的 DeFi 現在被愈來愈多傳統資本界視為具有高度彈性與可編程特性的金融基礎設施，其應用從穩定幣收益拓展到借貸等各類 DeFi 服務。尤其是 Morpho、Aave、Euler 等平台推行支持 KYC 與反洗錢（AML）要求的「許可型市場」（permissioned market），大幅降低機構投資人的進場門檻。

報告也指出，即便 DeFi 不再是主流話題焦點，但其幕後創新正穩健持續。包括 Coinbase、PayPal 等加密交易平台與金融科技公司，皆採用被稱為「DeFi 馬尾策略」（DeFi mullet），即前端維持用戶熟悉的中心化介面，後端則靈活整合 DeFi 協議。此舉不僅提升使用者體驗，更強化資本效率，並擴展盈利管道。

評論：隨著 DeFi 市場逐步符合監管框架與傳統金融標準，加密貨幣原生資產管理機構正站上金融創新前線。其中，以穩定幣為核心的收益模式，正成為機構投資布局的主要驅動力，將為鏈上資產管理帶來更大規模的資本流入與應用深化。