貝瑞每股1,850美元加碼MercadoLibre(MELI) 持續放空甲骨文、美光等AI股

知名放空投資人Michael Burry（麥可·貝瑞）再度加碼MercadoLibre(MELI)。根據他8月12日透過個人Substack專欄《Cassandra Unchained》公布的交易筆記，貝瑞以每股1,850美元的價格，增持這檔拉丁美洲電商暨金融科技公司的長期部位。同一份筆記顯示，他對甲骨文(ORCL)、Nebius(NBIS)、美光(MU)等AI基礎建設與半導體類股，仍維持看空立場。

過去貝瑞的持股動向，多半要等到美國證券交易委員會(SEC)公布13F季度報告才會曝光，時間上往往落後市場。近期他改為透過Substack直接公開部分交易細節，讓外界能更即時掌握他的操作方向。

這次公開內容中，唯一確認的最新買進標的就是MercadoLibre(MELI)，這家公司主要經營拉丁美洲電子商務與金融科技業務。貝瑞其實不是第一次加碼，他在6月18日的交易筆記中，就曾以每股約1,630美元買進同一檔股票。同日再度出手，等於是再次擴大這筆長期部位，不過同一篇貼文並未完整揭露其他持股與部位比重。

與MercadoLibre(MELI)形成鮮明對比的，是貝瑞近期鎖定的AI相關類股。雅虎財經(Yahoo Finance)報導，貝瑞於7月初以每股1,051.87美元左右的價位「放空」美光(MU)。報導指出，他認為美光股價的漲勢，是受到AI題材與投資人追高情緒推動，漲幅已經超出合理範圍。

同一篇報導提到，貝瑞同時公開了對輝達(NVDA)、應用材料(AMAT)、iShares半導體ETF(SOXX)的空頭部位。本報先前也曾報導，貝瑞擴大放空輝達、甲骨文與半導體ETF等標的。

甲骨文(ORCL)與Nebius(NBIS)同樣名列貝瑞近期的放空清單。商業內幕(Business Insider)報導，貝瑞放空甲骨文的價位約在145美元，放空Nebius(NBIS)的價位則約在212美元。貝瑞的理由是，AI資料中心持續擴建的過程中，債務、資本支出與客戶集中度等問題，未來可能進一步惡化。

不過甲骨文(ORCL)的部位並非完全沒有調整。雅虎財經(Yahoo Finance)報導，貝瑞在7月20日回補了一半的甲骨文空單，但保留了剩下一半的部位。評論：這比較像是「降低曝險」的風險管理動作，而非徹底改變看空立場。

值得注意的是，Nebius(NBIS)股價的表現，與貝瑞的看空邏輯背道而馳。根據巴倫周刊(Barron's)報導，Nebius(NBIS)公布第二季營收5億8,200萬美元後，股價單日大漲28%，其中5億7,500萬美元的營收來自AI雲端服務。

放空比例偏高的個股，一旦股價反彈，「軋空」效應往往會放大漲幅。軋空指的是，原本押注股價下跌的投資人，為了停損或了結部位而回補買進股票，反而推升股價。市場人士認為，Nebius(NBIS)這波急漲，背後也有這類資金動能的影響。

貝瑞真正在意的，其實是AI投資熱潮能撐多久這個問題。他在6月的公開筆記中寫道，市場正在重演過去的「泡沫」模式；到了7月的筆記，他進一步指出，未來需求有很大一部分依賴外部融資與資金循環結構來支撐。13日，他在一篇談論輝達(NVDA)的貼文中寫下「Shades of John Chambers.」，再次挑起市場對AI供給瓶頸與過熱疑慮的討論。

13F是美國機構投資人依規定按季申報持股明細的公開文件。但13F申報與實際公開之間存在時間差，也無法完整呈現放空部位或部分衍生性商品的曝險狀況。這也是貝瑞親自公開的交易筆記，會受到市場高度關注的原因之一，因為它多少能補上這段資訊落差。

對台灣投資人而言，這波動向也反映出美股科技股與風險資產之間的連動關係。本報先前的報導也曾分析，科技股波動加劇時，比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等加密貨幣也可能受到間接影響。不過這次事件的核心仍是美股部位操作，並非加密貨幣市場本身。

整體來看，貝瑞近期操作的重點不在於單一個股，而在於部位之間的對比。他一邊加碼股價回落的成長股MercadoLibre(MELI)，一邊維持對AI基礎建設與半導體類股的空頭部位。就目前公開資訊而言，8月12日確認的最新動作，仍是加碼MercadoLibre(MELI)這一筆。