SpaceX AI運算衝上1GW 外部買家需求成關鍵變數

SpaceX的AI運算業務規模來到約1.0百萬瓩（GW），成為科技巨頭基礎建設競賽中的新變數。真正的關鍵不在於SpaceX能多快擴充運算容量，而在於這些容量最終賣給誰、又是以什麼條件成交。

根據SpaceX向美國證券交易委員會（SEC）提交的公開文件，公司旗下「Colossus」與「Colossus II」兩座叢集合計可提供約1.0GW的運算能力。首座Colossus叢集僅花122天完成建置並啟用，第二座Colossus II的首個叢集更只用了91天。

SpaceX在同一份文件中提到，太空基礎的「軌道AI運算」最快可望於2028年起部署。文件並指出，若要把每年100GW規模的運算能力送上軌道，需要每年執行數千次發射，總計運送約100萬公噸的物資進入太空。

研究機構SemiAnalysis於9日（當地時間）公開的Podcast節目中分析，SpaceX的AI運算事業每百萬瓦（MW）每年可帶來約1億美元的營收空間。若把這個模型放大到1GW規模，換算下來等於每年約1000億美元的經常性營收潛力。

不過要特別說明的是，這個數字並非SpaceX官方公布的營收，而是SemiAnalysis自行建立的分析模型。SpaceX的AI事業部門營收其實涵蓋不少項目，除了運算容量出租外，還包括廣告、X與Grok訂閱、資料授權以及API存取等收入來源。

目前公開文件中唯一能確認的外部客戶是Anthropic。SpaceX與Anthropic於2026年5月簽署雲端服務合約，內容是SpaceX提供約32萬5000顆輝達（NVDA）GPU的存取權限，Anthropic則每月支付12.5億美元，合約效期至2029年5月。

值得留意的是，這份合約在前3個月之後，雙方都可以用90天前通知的方式解約。這也是為什麼目前的合約金額很難直接換算成長期穩定營收的原因。

至於「微軟（MSFT）是最大買家」的說法，目前並未獲得正式合約證實。MarketWatch曾引用SemiAnalysis的分析報導，指微軟可能成為SpaceX運算容量的主要買家，但SpaceX的公開文件中並未揭露任何與微軟的直接合約。

話雖如此，市場對運算容量的需求壓力確實存在。微軟已於6月22日宣布，將在德州佩科斯（Pecos）興建約2GW規模的資料中心園區。

微軟在2026財年第二季財報中透露，雲端業務營收首度突破500億美元，並提到AI需求已超過現有供給。OpenAI與微軟聯合發布的聲明也指出，OpenAI額外簽下了2500億美元的Azure雲端服務合約。

所謂「AI運算」，指的是訓練與推論大型AI模型所需的GPU、電力、散熱、網路與資料中心容量的總稱。隨著大型模型需求上升，瓶頸已不只是晶片取得，電力供應、土地與設備建置速度同樣成為限制因素。

SpaceX強調自己的差異化優勢，在於發射載具、衛星製造、通訊網路與資料中心全部由同一家公司掌控的垂直整合架構。SemiAnalysis的分析也認為，這種結構有機會讓SpaceX在AI基礎建設市場取得速度上的優勢。

但單看SpaceX的AI部門財務數字，成本壓力其實不小。截至3月31日的三個月內，該部門營收為8.18億美元，營業虧損達24.69億美元，資本支出更高達77.23億美元。

SpaceX自己也坦言，軌道AI運算、自製晶片以及Terafab晶圓廠計畫的大部分內容都還沒經過驗證，商業上是否能成功也沒有保證。換句話說，事業規模的數字快速膨脹，和實際客戶合約能否對應上，是兩回事。

這次的討論也呼應了先前SpaceX與輝達合作開發衛星用AI運算酬載的報導，以及把Terafab打造成自有AI晶片製造基地的構想，兩者都指向SpaceX正同時在地面與太空兩端擴張AI基礎建設的布局。

評論：這起事件對觀察科技基建趨勢的讀者來說，是輝達GPU與AI資料中心需求擴散到雲端、電力、伺服器等整個產業鏈的又一個例子。不過要提醒的是，微軟是否真的與SpaceX簽下實際合約，目前仍缺乏獨立文件或官方聲明佐證，這部分仍需要後續觀察。