淨利年增逾3倍 中芯國際(SMIC)成熟製程訂單同步成長

中國晶圓代工廠中芯國際(SMIC)公布2026年第2季財報，淨利達到4億7920萬美元（約新台幣150.9億元），較去年同期大幅成長逾3倍。業界解讀，這波成長不只受惠於最先進製程訂單增加，AI晶片需求同時帶動電源管理晶片與成熟製程訂單同步成長。

根據《華爾街日報》(WSJ)報導，中芯國際第2季營收達30億1000萬美元（約新台幣948億元），較去年同期成長36%；淨利也優於市場預期的2億8310萬美元（約新台幣89.2億元）。

公司毛利率達25.3%，超出先前公布的20%至22%預估區間。整體晶圓稼動率也同步走高，由上季的93.1%升至93.7%。

中芯國際在財報資料中同時提出第3季展望，預期營收將較上季成長2%至4%，毛利率預估落在26%至28%之間。

這次財報的重點在於，AI需求並非只反映在「最先進製程」這個單一構圖上。AI伺服器與資料中心擴建，同步拉動△電源管理晶片△邊緣運算晶片△周邊半導體等產品的需求，而這些產品有相當比例是在28奈米以上的成熟製程生產。對中芯國際等中國晶圓代工廠而言，成熟製程訂單增加已率先反映在營收與稼動率的改善上。

成熟製程指的是相對於最新微縮製程的前代半導體生產技術。最先進的AI加速器仍高度仰賴先進製程，但負責調節伺服器與電子設備電力供應的電源管理晶片，即使在成熟製程也能大量生產。

市場研究機構Counterpoint Research指出，2026年第1季全球「晶圓代工2.0」市場營收達860億美元（約新台幣2.71兆元），較去年同期成長23%。同份資料顯示，中國晶圓代工廠受惠於半導體國產化需求及8吋、12吋晶圓價格上漲趨勢，中芯國際第1季營收較去年同期成長12%。

集邦科技(TrendForce)5月7日發布的報告指出，AI電源管理晶片需求與部分成熟製程減產同步發生，帶動2026年全球前10大晶圓代工廠的8吋平均稼動率逼近90%。報告同時分析，部分晶圓代工廠將產能轉向電力相關製程，訂單轉移效應則讓中國本土業者受惠。

中國半導體國產化趨勢也是背景因素之一。美國出口管制實施後，中國企業在取得先進設備與最先進製程上持續受限，內需市場則持續出現扶植自主供應鏈的需求。不過，把這次財報解讀為中國半導體自主已經完成仍為時過早。中芯國際在最先進製程的實力，尚未被視為足以取代台灣的台積電(TSMC)；美國出口管制也仍是限制設備取得與製程升級速度的變數。

中芯國際與加密貨幣的關聯目前僅止於間接層面，公司本身並未被證實有直接涉足加密貨幣相關業務。不過，AI基礎建設與半導體供應限制，仍與挖礦設備、伺服器、邊緣裝置等加密貨幣生態系的部分環節相互牽動。本站先前報導，Bybit已上架與SMIC股票連動的永續合約，在股票連動永續合約中，傳統股市的財報公布與股價波動，可能反映在加密貨幣槓桿部位的損益上。

《中國證券報》報導，中芯國際將於13日收盤後公布第2季財報，並於14日舉行法人說明會。法說會後公司方面的說明，將成為觀察AI需求究竟在多大程度上反映於成熟製程價格與稼動率的重要參考。

資料來源：華爾街日報(WSJ)、Counterpoint Research、集邦科技(TrendForce)