比特幣(BTC)期貨溢價創三個月新低、Put 選擇權攀升　市場情緒轉空、投資信心滑落

根據 News1 的報導，於 24 日（當地時間）比特幣(BTC)期貨的「溢價」水位降至三個月以來的新低，儘管其現價僅較歷史高價下跌 8%，市場整體情緒卻出現明顯疲弱跡象，顯示投資人信心正在流失。同時，從選擇權市場傳出的訊號也顯示出「看跌」情緒升溫，與目前美股市場穩健表現形成鮮明對比。

目前比特幣交易價格約為 10 萬 2,400 美元，距離歷史高點的 10 萬 3,300 美元僅差約 8%，但市場情緒卻異常低迷。尤其是使用高槓桿的期貨交易者，受到近期波動性升高影響，普遍展現出更為保守且缺乏信心的操作態度。

評論：溢價指期貨價格相對於現貨的升幅，是衡量市場情緒的重要指標。溢價下降往往意味著買盤動能減弱，市場可能進入調整階段。

市況惡化背後的關鍵原因，來自整體「宏觀經濟」的不確定性，包括持續的「通膨壓力」、高利率政策、美國大選局勢等都對資本市場形成多重壓力。其中，政治變數方面，川普總統相關議題與地緣政治緊張升溫，亦被視為增加市場焦慮的催化劑之一。

多位加密產業人士指出，從「技術面」來看，雖然還難以斷言市場泡沫已破，但可明顯觀察到「投資心理」正從樂觀轉為保守。「Put 選擇權」部位持續增加，顯示避險需求快速升高。

評論：Put 選擇權的比重攀升代表市場正在為價格下行風險做準備，反映出市場整體看法轉向「偏空」。

儘管衍生品市場不穩定引發短期價格修正疑慮，部分專家仍認為，現貨比特幣的買盤基礎依舊穩固，目前的回跌可能為投資人提供「逢低佈局」的良機。在不確定性與盤整行情中，市場正尋找下一波明確方向。

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